Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Elevance Health Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2024 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento en el NOPAT desde 4739 millones de dólares en 2020 hasta alcanzar 7193 millones en 2021. Posteriormente, se registra una disminución en 2022 (6841 millones) y en 2023 (6415 millones). No obstante, en 2024 se aprecia una recuperación, con un NOPAT de 7015 millones de dólares, acercándose a los niveles de 2021.
- Costo de capital
- El costo de capital muestra una tendencia ascendente entre 2020 (10.61%) y 2023 (11.54%). En 2024, se produce una ligera disminución, situándose en 10.81%, aunque permanece por encima de los niveles de 2020.
- Capital invertido
- El capital invertido experimenta un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se pasa de 56634 millones de dólares en 2020 a 78241 millones en 2024, lo que indica una expansión continua de la base de activos de la entidad.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta valores negativos en todos los años considerados. Se observa una mejora relativa en 2021 (-50 millones), seguida de un deterioro progresivo en 2022 (-865 millones), 2023 (-1621 millones) y 2024 (-1447 millones). Esta evolución sugiere que el rendimiento del capital invertido no ha sido suficiente para cubrir el costo de capital en ninguno de los períodos.
En resumen, la entidad ha incrementado su capital invertido y ha experimentado fluctuaciones en su NOPAT. A pesar de ello, el beneficio económico consistentemente negativo indica que la generación de valor no ha superado el costo de oportunidad del capital empleado.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Elevance Health Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a los ingresos netos de los accionistas.
4 2024 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2024 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos de los accionistas.
- Utilidad neta de los accionistas
- La utilidad neta de los accionistas muestra una tendencia general de crecimiento desde 2020 hasta 2022, alcanzando un pico en 2021 con 6,104 millones de dólares. Sin embargo, después de ese año, se observa una estabilización con ligeras disminuciones en 2023 y 2024, manteniéndose cerca de los 5,980 millones de dólares en 2024. La variación en estos valores indica que, si bien la rentabilidad para los accionistas fue favorable en el período inicial, en los años posteriores la utilidad se estabiliza, sugiriendo una posible madurez en la generación de beneficios netos o una mayor distribución de ganancias.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT presenta un comportamiento de crecimiento sostenido entre 2020 y 2021, alcanzando su punto más alto en 2021 con 7,193 millones de dólares. A partir de ese año, se evidencia una ligera disminución en 2022 y 2023, aunque en 2024 vuelve a experimentar un incremento, situándose en 7,015 millones de dólares. Este patrón sugiere que la eficiencia operacional ha sido relativamente sólida a lo largo del período, con un ligero impacto en algunos años, pero recuperándose en el último año analizado. En general, el comportamiento del NOPAT indica una gestión operacional eficaz, con capacidad para volver a niveles altos tras descensos menores.
Impuestos operativos en efectivo
Elevance Health Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
- Análisis de los datos financieros
-
Se observa una tendencia de aumento progresivo en los gastos por impuestos a las ganancias a lo largo del período, comenzando en 1,666 millones de dólares en 2020 y alcanzando 1,933 millones en 2024. A pesar de algunas fluctuaciones menores, como la ligera reducción en 2022 respecto a 2021, la tendencia general indica un incremento en la carga fiscal.
Por otro lado, los impuestos operativos en efectivo muestran un comportamiento diferente. En 2020, estos valores fueron de 2,363 millones de dólares, pero experimentaron una disminución significativa en 2021 a 1,823 millones, sugiriendo una reducción en las operaciones fiscales en efectivo o cambios en la estructura tributaria o en las actividades operativas que generan flujo de caja relacionado con impuestos. En 2022, los impuestos en efectivo se recuperaron ligeramente a 1,931 millones, evidenciando una posible estabilización. Sin embargo, en los años siguientes, 2023 y 2024, los valores se elevaron considerablemente a 2,637 millones y 2,550 millones respectivamente, indicando un incremento en el efectivo destinado a impuestos operativos.
En conjunto, la empresa muestra una tendencia sostenida en el gasto por impuestos a las ganancias, aunque los impuestos operativos en efectivo presentan fluctuaciones, con un patrón de reducción en 2021 y recuperación en los años posteriores. Esto puede reflejar cambios en las ganancias sujetas a impuestos, diferentes estrategias fiscales, o variaciones en las actividades operativas que impactan en los pagos en efectivo.
Es importante considerar que estos patrones sugieren una posible correlación entre las ganancias tributables y los flujos de efectivo asociados, con un incremento en la carga fiscal en la mayoría de los años analizados, especialmente en los niveles de efectivo pagados en 2023 y 2024.
Capital invertido
Elevance Health Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de fondos propios a los fondos propios.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
- Patrimonio neto
- El patrimonio neto ha mostrado una tendencia de crecimiento constante a lo largo del período analizado. En 2020, el valor fue de aproximadamente 33,199 millones de dólares, incrementándose paulatinamente en 2021, 2022 y 2023, alcanzando los 41,315 millones en 2024. Este incremento sugiere una acumulación progresiva de fondos propios y una posible generación de beneficios retenidos, además de la posible emisión de acciones o aportaciones de capital.
- Total de deuda y arrendamientos reportados
- El monto de la deuda y arrendamientos ha experimentado un incremento sostenido en todos los años considerados. Desde 2020, cuando era de 20,992 millones, se ha elevado hasta 32,043 millones en 2024. La tendencia indica un aumento en la apalancamiento financiero, probablemente en línea con una estrategia de financiamiento para expansión o inversiones significativas, aunque con un incremento más pronunciado en 2024.
- Capital invertido
- El capital invertido refleja también un crecimiento progresivo, partiendo de 56,634 millones en 2020 y alcanzando los 78,241 millones en 2024. La diferencia entre el capital invertido y el patrimonio neto, si bien se amplió, sigue indicando que una parte significativa del financiamiento proviene de deuda y arrendamientos, lo que coincide con la tendencia al aumento en estos pasivos. La tendencia en el capital invertido sugiere una expansión en los activos y operaciones de la empresa, alineada con el incremento en la deuda y el patrimonio.
Costo de capital
Elevance Health Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Elevance Health Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2024 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño económico y la eficiencia de la inversión. Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico a lo largo del período analizado.
- Beneficio económico
- Inicialmente, se registra un valor negativo sustancial en 2020. Posteriormente, se experimenta una mejora significativa en 2021, aunque el beneficio sigue siendo relativamente bajo. En 2022, el beneficio económico vuelve a ser negativo, y se intensifica en 2023. Finalmente, en 2024, se observa una ligera recuperación, aunque el valor permanece en territorio negativo.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia consistentemente ascendente a lo largo de los cinco años. El crecimiento es notable, pasando de 56.634 millones de dólares en 2020 a 78.241 millones de dólares en 2024. Este incremento sugiere una expansión continua de las operaciones y/o inversiones en activos.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, refleja la rentabilidad de la inversión. En 2020, este ratio es significativamente negativo. En 2021, se observa una mejora, aunque modesta, volviendo a valores negativos en los años siguientes. El ratio alcanza su punto más bajo en 2023, mostrando una disminución en la eficiencia con la que el capital invertido genera beneficios. En 2024, se aprecia una ligera mejora, pero el ratio permanece negativo, indicando que el capital invertido no está generando un retorno positivo.
En resumen, la empresa experimenta un crecimiento constante en el capital invertido, pero este crecimiento no se traduce en una mejora proporcional en el beneficio económico. El ratio de diferencial económico indica una rentabilidad de la inversión consistentemente baja o negativa a lo largo del período analizado, lo que sugiere la necesidad de evaluar la eficiencia en la asignación de capital y la generación de beneficios.
Ratio de margen de beneficio económico
Elevance Health Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ingresos de explotación | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2024 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos de explotación
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2020-2024.
- Beneficio económico
- Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. En 2020, se registra una pérdida sustancial, seguida de una mejora en 2021. No obstante, las pérdidas retoman su tendencia al alza en 2022 y 2023, mostrando una ligera disminución en la magnitud de la pérdida en 2024. La evolución sugiere desafíos persistentes en la generación de rentabilidad neta.
- Ingresos de explotación
- Los ingresos de explotación exhiben un crecimiento constante a lo largo del período analizado. Se aprecia un incremento progresivo desde 120808 millones de dólares en 2020 hasta 175204 millones de dólares en 2024. Este crecimiento indica una expansión continua de la actividad principal de la entidad.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad en relación con los ingresos de explotación. En 2020, el margen es negativo (-1.05%), lo que confirma la pérdida económica. En 2021, se observa una mejora marginal (0.04%), pero el margen vuelve a ser negativo en los años siguientes, fluctuando entre -0.56% y -0.95%. En 2024, el margen se sitúa en -0.83%, indicando que, a pesar del aumento en los ingresos de explotación, la entidad no logra traducir este crecimiento en una rentabilidad neta significativa. La tendencia general sugiere una presión continua sobre los márgenes de beneficio.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento constante en sus ingresos de explotación, pero enfrenta dificultades para convertir este crecimiento en beneficios económicos positivos y sostenibles. La volatilidad del beneficio económico y la persistencia de márgenes de beneficio negativos sugieren la necesidad de una revisión exhaustiva de la estructura de costos y la eficiencia operativa.