Stock Analysis on Net

Anthem Inc. (NYSE:ANTM) 

Valor económico añadido (EVA)

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Beneficio económico

Anthem Inc., ganancia económica, cálculo

US$ en millones

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12 meses finalizados 31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 7,128  4,926  5,412  4,330  3,296 
Costo de capital2 11.22% 10.64% 10.93% 11.20% 10.24%
Capital invertido3 63,998  56,821  55,501  52,255  49,806 
 
Beneficio económico4 (51) (1,123) (656) (1,522) (1,805)

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).

1 NOPAT. Ver detalles »

2 Costo de capital. Ver detalles »

3 Capital invertido. Ver detalles »

4 2021 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= 7,12811.22% × 63,998 = -51

Componente Descripción La empresa
Beneficio económico La ganancia económica es una medida del desempeño corporativo calculada tomando el diferencial entre el rendimiento del capital invertido y el costo del capital, y multiplicando por el capital invertido. El beneficio económico de Anthem Inc. disminuyó de 2019 a 2020, pero luego aumentó de 2020 a 2021 superando el nivel de 2019.

Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)

Anthem Inc., NOPAT, cálculo

US$ en millones

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12 meses finalizados 31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017
Ingresos netos de los accionistas 6,104  4,572  4,807  3,750  3,843 
Gasto por impuesto sobre la renta diferido (beneficio)1 180  (526) 75  112  (1,274)
Aumento (disminución) de la asignación para cuentas dudosas2 266  49  (80) (156) 230 
Aumento (disminución) de los pasivos por los costos de despido de empleados3 (65) 187  —  —  — 
Aumento (disminución) de los equivalentes de capital4 381  (290) (5) (44) (1,045)
Gastos por intereses 798  784  746  753  739 
Gastos por intereses, responsabilidad de arrendamiento operativo5 27  31  26  37  27 
Gastos por intereses ajustados 825  815  772  790  766 
Beneficio fiscal de los gastos por intereses6 (173) (171) (162) (166) (268)
Gastos por intereses ajustados, después de impuestos7 652  644  610  624  498 
Utilidad (pérdida) neta atribuible a la participación no controladora (9) —  —  —  — 
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) 7,128  4,926  5,412  4,330  3,296 

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).

1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »

2 Adición de aumento (disminución) en la asignación para cuentas dudosas.

3 Adición de aumento (disminución) en los pasivos por los costos de despido de empleados.

4 Adición de aumento (disminución) en equivalentes de capital a los ingresos netos de los accionistas.

5 2021 cálculo
Gastos por intereses en arrendamientos operativos capitalizados = Responsabilidad de arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= 997 × 2.69% = 27

6 2021 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= 825 × 21.00% = 173

7 Adición de gastos por intereses después de impuestos a los ingresos netos de los accionistas.

Componente Descripción La empresa
NOPAT El beneficio operativo neto después de impuestos es el ingreso de las operaciones, pero después de la eliminación de los impuestos calculados sobre la base del efectivo que son relevantes para los ingresos operativos. NOPAT de Anthem Inc. disminuyó de 2019 a 2020, pero luego aumentó de 2020 a 2021 superando el nivel de 2019.

Impuestos de operación en efectivo

Anthem Inc., impuestos operativos en efectivo, cálculo

US$ en millones

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12 meses finalizados 31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017
Gastos del impuesto sobre la renta 1,830  1,666  1,178  1,318  121 
Menos: Gasto por impuesto sobre la renta diferido (beneficio) 180  (526) 75  112  (1,274)
Más: Ahorro fiscal por gastos por intereses 173  171  162  166  268 
Impuestos de operación en efectivo 1,823  2,363  1,265  1,372  1,664 

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).

Componente Descripción La empresa
Impuestos de operación en efectivo Los impuestos operativos en efectivo se estiman ajustando los gastos del impuesto sobre la renta por los cambios en los impuestos diferidos y el beneficio fiscal de la deducción de intereses. Los impuestos operativos en efectivo de Anthem Inc. aumentaron de 2019 a 2020, pero luego disminuyeron ligeramente de 2020 a 2021.

Capital invertido

Anthem Inc., capital invertido, cálculo (enfoque de financiación)

US$ en millones

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31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017
Empréstitos a corto plazo 275  —  700  1,145  1,275 
Parte actual de la deuda a largo plazo 1,599  700  1,598  849  1,275 
Deuda a largo plazo, menos porción actual 21,157  19,335  17,787  17,217  17,382 
Responsabilidad de arrendamiento operativo1 997  957  640  952  782 
Total de deudas y arrendamientos reportados 24,028  20,992  20,725  20,163  20,714 
Patrimonio de los accionistas 36,060  33,199  31,728  28,541  26,503 
Pasivos netos por impuestos diferidos (activos)2 2,702  2,019  2,227  1,960  1,727 
Asignación para cuentas dudosas3 840  574  525  605  761 
Responsabilidades por costos de despido de empleados4 122  187  —  —  — 
Equivalentes de capital5 3,664  2,780  2,752  2,565  2,487 
Otra pérdida global (ingresos) acumulada, neta de impuestos6 178  (150) 296  986  102 
Intereses no controladores 68  —  —  —  — 
Patrimonio neto ajustado de los accionistas 39,970  35,829  34,776  32,092  29,092 
Capital invertido 63,998  56,821  55,501  52,255  49,806 

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).

1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.

2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »

3 Adición de asignación para cuentas por cobrar dudosas.

4 Adición de responsabilidades por costos de despido de empleados.

5 Adición de equivalentes de capital al patrimonio neto de los accionistas.

6 Eliminación de otros ingresos integrales acumulados.

Componente Descripción La empresa
Capital invertido El capital es una aproximación del valor contable económico de todo el efectivo invertido en actividades comerciales de empresa en marcha. El capital invertido de Anthem Inc. aumentó de 2019 a 2020 y de 2020 a 2021.

Costo de capital

Anthem Inc., costo de capital, cálculos

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Patrimonio de los accionistas2 110,657  110,657  ÷ 138,066  = 0.80 0.80 × 13.31% = 10.67%
Deuda3 26,412  26,412  ÷ 138,066  = 0.19 0.19 × 3.51% × (1 – 21.00%) = 0.53%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 997  997  ÷ 138,066  = 0.01 0.01 × 2.69% × (1 – 21.00%) = 0.02%
Total: 138,066  1.00 11.22%

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31).

1 US$ en millones

2 Patrimonio de los accionistas. Ver detalles »

3 Deuda. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Patrimonio de los accionistas2 72,573  72,573  ÷ 97,799  = 0.74 0.74 × 13.31% = 9.88%
Deuda3 24,269  24,269  ÷ 97,799  = 0.25 0.25 × 3.77% × (1 – 21.00%) = 0.74%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 957  957  ÷ 97,799  = 0.01 0.01 × 3.21% × (1 – 21.00%) = 0.02%
Total: 97,799  1.00 10.64%

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31).

1 US$ en millones

2 Patrimonio de los accionistas. Ver detalles »

3 Deuda. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Patrimonio de los accionistas2 76,723  76,723  ÷ 99,837  = 0.77 0.77 × 13.31% = 10.23%
Deuda3 22,474  22,474  ÷ 99,837  = 0.23 0.23 × 3.82% × (1 – 21.00%) = 0.68%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 640  640  ÷ 99,837  = 0.01 0.01 × 4.09% × (1 – 21.00%) = 0.02%
Total: 99,837  1.00 10.93%

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31).

1 US$ en millones

2 Patrimonio de los accionistas. Ver detalles »

3 Deuda. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Patrimonio de los accionistas2 80,432  80,432  ÷ 101,401  = 0.79 0.79 × 13.31% = 10.56%
Deuda3 20,017  20,017  ÷ 101,401  = 0.20 0.20 × 3.90% × (1 – 21.00%) = 0.61%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 952  952  ÷ 101,401  = 0.01 0.01 × 3.90% × (1 – 21.00%) = 0.03%
Total: 101,401  1.00 11.20%

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31).

1 US$ en millones

2 Patrimonio de los accionistas. Ver detalles »

3 Deuda. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »

Capital (valor razonable)1 Pesos Costo de capital
Patrimonio de los accionistas2 59,335  59,335  ÷ 82,227  = 0.72 0.72 × 13.31% = 9.61%
Deuda3 22,109  22,109  ÷ 82,227  = 0.27 0.27 × 3.51% × (1 – 35.00%) = 0.61%
Responsabilidad de arrendamiento operativo4 782  782  ÷ 82,227  = 0.01 0.01 × 3.51% × (1 – 35.00%) = 0.02%
Total: 82,227  1.00 10.24%

Basado en el informe: 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).

1 US$ en millones

2 Patrimonio de los accionistas. Ver detalles »

3 Deuda. Ver detalles »

4 Responsabilidad de arrendamiento operativo. Ver detalles »


Ratio de diferencial económico

Anthem Inc., ratio de diferencial económico, cálculo, comparación con los puntos de referencia

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31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Beneficio económico1 (51) (1,123) (656) (1,522) (1,805)
Capital invertido2 63,998  56,821  55,501  52,255  49,806 
Relación de rendimiento
Ratio de diferencial económico3 -0.08% -1.98% -1.18% -2.91% -3.62%
Referencia
Ratio de diferencial económico, competidores4
Abbott Laboratories 1.98% -1.28% -2.64% -2.91% -8.29%
Bristol-Myers Squibb Co. 0.69% -14.82% -4.55% 18.15% 4.51%
CVS Health Corp. -1.30% -0.58% -1.38% -5.68% -0.29%
Danaher Corp. 0.22% -1.22% -4.69% -2.99% -3.34%
Intuitive Surgical Inc. 23.94% 11.93% 28.61% 33.82% 31.46%
Medtronic PLC -3.26% -2.43% -1.32% -4.92% -3.44%
UnitedHealth Group Inc. 9.45% 10.69% 10.93% 9.41% 7.56%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).

1 Beneficio económico. Ver detalles »

2 Capital invertido. Ver detalles »

3 2021 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × -51 ÷ 63,998 = -0.08%

4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Relación de rendimiento Descripción La empresa
Ratio de diferencial económico La relación entre el beneficio económico y el capital invertido, también es igual a la diferencia entre el rendimiento del capital invertido (ROIC) y el costo del capital. El coeficiente de diferencial económico de Anthem Inc. deteriorado de 2019 a 2020, pero luego mejoró de 2020 a 2021 superando el nivel de 2019.

Ratio de margen de beneficio económico

Anthem Inc., ratio de margen de beneficio económico, cálculo, comparación con los puntos de referencia

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31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Beneficio económico1 (51) (1,123) (656) (1,522) (1,805)
Ingresos de explotación 136,943  120,808  103,141  91,341  89,061 
Relación de rendimiento
Ratio de margen de beneficio económico2 -0.04% -0.93% -0.64% -1.67% -2.03%
Referencia
Ratio de margen de beneficio económico, competidores3
Abbott Laboratories 2.86% -2.24% -4.81% -5.62% -19.91%
Bristol-Myers Squibb Co. 1.19% -31.42% -17.43% 15.27% 3.59%
CVS Health Corp. -0.59% -0.30% -0.75% -4.07% -0.13%
Danaher Corp. 0.54% -3.57% -15.23% -6.72% -7.76%
Intuitive Surgical Inc. 18.84% 12.23% 21.20% 23.01% 16.90%
Medtronic PLC -7.82% -5.97% -3.14% -11.65% -9.27%
UnitedHealth Group Inc. 3.13% 3.61% 3.49% 2.94% 2.37%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2021-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31).

1 Beneficio económico. Ver detalles »

2 2021 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos de explotación
= 100 × -51 ÷ 136,943 = -0.04%

3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.

Relación de rendimiento Descripción La empresa
Ratio de margen de beneficio económico La relación entre el beneficio económico y las ventas. Es el margen de beneficio de la empresa que cubre la eficiencia de los ingresos y la gestión de activos. El índice de margen de beneficio económico no está sesgado a favor de los modelos de negocios intensivos en capital, porque cualquier capital agregado es un costo para el índice de margen de beneficio económico. El ratio de margen de beneficio económico de Anthem Inc. deteriorado de 2019 a 2020, pero luego mejoró de 2020 a 2021 superando el nivel de 2019.