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Anthem Inc. (NYSE:ANTM)

Análisis de fondo de comercio y activos intangibles

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Divulgación de fondos de comercio y activos intangibles

Anthem Inc., balance: fondo de comercio y activos intangibles

US $ en millones

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Buena voluntad 21,691  20,500  20,504  19,231  17,561 
Relaciones del cliente 5,180  4,500  4,495  3,725  3,311 
Relaciones con el proveedor y el hospital 323  228  228  187  151 
Otro 444  352  352  184  89 
Activos intangibles con vidas finitas, valor en libros bruto 5,947  5,080  5,075  4,096  3,551 
Amortización acumulada (4,057) (3,696) (3,358) (3,018) (2,876)
Activos intangibles con vidas finitas, valor en libros neto 1,890  1,384  1,717  1,078  675 
Blue Cross y Blue Shield y otras marcas comerciales 6,299  6,299  6,299  6,299  6,299 
Licencias estatales de Medicaid 1,216  991  991  992  992 
Activos intangibles con vida indefinida 7,515  7,290  7,290  7,290  7,290 
Otros activos intangibles 9,405  8,674  9,007  8,368  7,965 
Fondo de comercio y otros activos intangibles 31,096  29,174  29,511  27,600  25,526 

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2016-12-31).

Componente Descripción La empresa
Buena voluntad Importe después de la pérdida por deterioro acumulada de un activo que representa los beneficios económicos futuros que surgen de otros activos adquiridos en una combinación de negocios que no se identifican individualmente ni se reconocen por separado. El fondo de comercio de Anthem Inc. disminuyó de 2018 a 2019, pero luego aumentó de 2019 a 2020 superando el nivel de 2018.
Otros activos intangibles Suma de los valores en libros de todos los activos intangibles, excluyendo el fondo de comercio, a la fecha del balance, neto de la amortización acumulada y los cargos por deterioro. Otros activos intangibles de Anthem Inc. disminuyeron de 2018 a 2019, pero luego aumentaron de 2019 a 2020 superando el nivel de 2018.
Fondo de comercio y otros activos intangibles Suma de los valores en libros de todos los activos intangibles, incluido el fondo de comercio, a la fecha del balance, neto de la amortización acumulada y los cargos por deterioro. El fondo de comercio y otros activos intangibles de Anthem Inc. disminuyeron de 2018 a 2019, pero luego aumentaron de 2019 a 2020 superando el nivel de 2018.

Ajustes a los estados financieros: Eliminación del fondo de comercio del balance

Anthem Inc., ajustes a los estados financieros

US $ en millones

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Ajuste al activo total
Activos totales (antes del ajuste) 86,615  77,453  71,571  70,540  65,083 
Menos: Buena voluntad 21,691  20,500  20,504  19,231  17,561 
Activos totales (después del ajuste) 64,924  56,953  51,067  51,309  47,522 
Ajuste al capital contable
Capital contable (antes del ajuste) 33,199  31,728  28,541  26,503  25,100 
Menos: Buena voluntad 21,691  20,500  20,504  19,231  17,561 
Capital contable (después del ajuste) 11,508  11,228  8,037  7,272  7,539 

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2016-12-31).


Anthem Inc., datos financieros: reportados vs. ajustados


Ratios financieros ajustados: Eliminación del fondo de comercio del balance (resumen)

Anthem Inc., ratios financieros ajustados

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Ratio de rotación de activos totales
Índice de rotación no ajustado de los activos totales 1.39 1.33 1.28 1.26 1.29
Tasa de rotación ajustada de activos totales 1.86 1.81 1.79 1.74 1.77
Ratio de apalancamiento financiero
Índice de apalancamiento financiero no ajustado 2.61 2.44 2.51 2.66 2.59
Índice de apalancamiento financiero ajustado 5.64 5.07 6.35 7.06 6.30
Retorno sobre el índice de capital contable (ROE)
Relación de rendimiento no ajustado sobre el capital contable 13.77% 15.15% 13.14% 14.50% 9.84%
Relación de rendimiento ajustado sobre el capital contable 39.73% 42.81% 46.66% 52.85% 32.76%
Relación de rendimiento sobre activos (ROA)
Relación de rendimiento sobre activos no ajustada 5.28% 6.21% 5.24% 5.45% 3.79%
Relación de rendimiento ajustado sobre activos 7.04% 8.44% 7.34% 7.49% 5.20%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2016-12-31).

Ratio financiero Descripción La empresa
Tasa de rotación ajustada de activos totales Un índice de actividad calculado como los ingresos totales divididos por los activos totales ajustados. El índice de rotación ajustado de los activos totales de Anthem Inc. mejoró de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.
Índice de apalancamiento financiero ajustado Una medida de apalancamiento financiero calculada como activos totales ajustados divididos por patrimonio total ajustado.
El apalancamiento financiero es la medida en que una empresa puede efectuar, mediante el uso de deuda, un cambio proporcional en el rendimiento del capital común que sea mayor que un cambio proporcional dado en los ingresos operativos.
El índice de apalancamiento financiero ajustado de Anthem Inc. disminuyó de 2018 a 2019, pero luego aumentó ligeramente de 2019 a 2020.
Relación de rendimiento ajustado sobre el capital contable Un índice de rentabilidad calculado como el ingreso neto dividido por el capital contable ajustado. El índice de rendimiento ajustado sobre el capital contable de Anthem Inc. se deterioró de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.
Relación de rendimiento ajustado sobre activos Un índice de rentabilidad calculado como el ingreso neto dividido por los activos totales ajustados. El índice de rendimiento ajustado sobre activos de Anthem Inc. mejoró de 2018 a 2019, pero luego se deterioró significativamente de 2019 a 2020.

Anthem Inc., ratios financieros: reportados vs. ajustados


Tasa de rotación ajustada de activos totales

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia operativa 120,808  103,141  91,341  89,061  84,194 
Los activos totales 86,615  77,453  71,571  70,540  65,083 
Razón de actividad
Ratio de rotación de activos totales1 1.39 1.33 1.28 1.26 1.29
Despues del ajuste: Eliminación del fondo de comercio del balance
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Ganancia operativa 120,808  103,141  91,341  89,061  84,194 
Activos totales ajustados 64,924  56,953  51,067  51,309  47,522 
Razón de actividad
Tasa de rotación ajustada de activos totales2 1.86 1.81 1.79 1.74 1.77

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2016-12-31).

2020 calculos

1 Ratio de rotación de activos totales = Ganancia operativa ÷ Los activos totales
= 120,808 ÷ 86,615 = 1.39

2 Tasa de rotación ajustada de activos totales = Ganancia operativa ÷ Activos totales ajustados
= 120,808 ÷ 64,924 = 1.86

Razón de actividad Descripción La empresa
Tasa de rotación ajustada de activos totales Un índice de actividad calculado como los ingresos totales divididos por los activos totales ajustados. El índice de rotación ajustado de los activos totales de Anthem Inc. mejoró de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Índice de apalancamiento financiero ajustado

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Los activos totales 86,615  77,453  71,571  70,540  65,083 
Accionistas 33,199  31,728  28,541  26,503  25,100 
Coeficiente de solvencia
Ratio de apalancamiento financiero1 2.61 2.44 2.51 2.66 2.59
Despues del ajuste: Eliminación del fondo de comercio del balance
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Activos totales ajustados 64,924  56,953  51,067  51,309  47,522 
Capital contable ajustado 11,508  11,228  8,037  7,272  7,539 
Coeficiente de solvencia
Índice de apalancamiento financiero ajustado2 5.64 5.07 6.35 7.06 6.30

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2016-12-31).

2020 calculos

1 Ratio de apalancamiento financiero = Los activos totales ÷ Accionistas
= 86,615 ÷ 33,199 = 2.61

2 Índice de apalancamiento financiero ajustado = Activos totales ajustados ÷ Capital contable ajustado
= 64,924 ÷ 11,508 = 5.64

Coeficiente de solvencia Descripción La empresa
Índice de apalancamiento financiero ajustado Una medida de apalancamiento financiero calculada como activos totales ajustados divididos por patrimonio total ajustado.
El apalancamiento financiero es la medida en que una empresa puede efectuar, mediante el uso de deuda, un cambio proporcional en el rendimiento del capital común que sea mayor que un cambio proporcional dado en los ingresos operativos.
El índice de apalancamiento financiero ajustado de Anthem Inc. disminuyó de 2018 a 2019, pero luego aumentó ligeramente de 2019 a 2020.

Relación de rendimiento ajustado sobre el capital contable (ROE)

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31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Lngresos netos 4,572  4,807  3,750  3,843  2,470 
Accionistas 33,199  31,728  28,541  26,503  25,100 
Coeficiente de rentabilidad
ROE1 13.77% 15.15% 13.14% 14.50% 9.84%
Despues del ajuste: Eliminación del fondo de comercio del balance
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Lngresos netos 4,572  4,807  3,750  3,843  2,470 
Capital contable ajustado 11,508  11,228  8,037  7,272  7,539 
Coeficiente de rentabilidad
Relación de rendimiento ajustado sobre el capital contable2 39.73% 42.81% 46.66% 52.85% 32.76%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2016-12-31).

2020 calculos

1 ROE = 100 × Lngresos netos ÷ Accionistas
= 100 × 4,572 ÷ 33,199 = 13.77%

2 Relación de rendimiento ajustado sobre el capital contable = 100 × Lngresos netos ÷ Capital contable ajustado
= 100 × 4,572 ÷ 11,508 = 39.73%

Coeficiente de rentabilidad Descripción La empresa
Relación de rendimiento ajustado sobre el capital contable Un índice de rentabilidad calculado como el ingreso neto dividido por el capital contable ajustado. El índice de rendimiento ajustado sobre el capital contable de Anthem Inc. se deterioró de 2018 a 2019 y de 2019 a 2020.

Relación de rendimiento ajustado sobre activos (ROA)

Microsoft Excel LibreOffice Calc
31 dic. 2020 31 dic. 2019 31 dic. 2018 31 dic. 2017 31 dic. 2016
Antes del ajuste
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Lngresos netos 4,572  4,807  3,750  3,843  2,470 
Los activos totales 86,615  77,453  71,571  70,540  65,083 
Coeficiente de rentabilidad
ROA1 5.28% 6.21% 5.24% 5.45% 3.79%
Despues del ajuste: Eliminación del fondo de comercio del balance
Datos financieros seleccionados (US $ en millones)
Lngresos netos 4,572  4,807  3,750  3,843  2,470 
Activos totales ajustados 64,924  56,953  51,067  51,309  47,522 
Coeficiente de rentabilidad
Relación de rendimiento ajustado sobre activos2 7.04% 8.44% 7.34% 7.49% 5.20%

Basado en informes: 10-K (fecha de reporte: 2020-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2019-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2018-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2017-12-31), 10-K (fecha de reporte: 2016-12-31).

2020 calculos

1 ROA = 100 × Lngresos netos ÷ Los activos totales
= 100 × 4,572 ÷ 86,615 = 5.28%

2 Relación de rendimiento ajustado sobre activos = 100 × Lngresos netos ÷ Activos totales ajustados
= 100 × 4,572 ÷ 64,924 = 7.04%

Coeficiente de rentabilidad Descripción La empresa
Relación de rendimiento ajustado sobre activos Un índice de rentabilidad calculado como el ingreso neto dividido por los activos totales ajustados. El índice de rendimiento ajustado sobre activos de Anthem Inc. mejoró de 2018 a 2019, pero luego se deterioró significativamente de 2019 a 2020.