Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
CoStar Group Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
| 12 meses terminados | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | 31 dic 2019 | 31 dic 2018 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2022 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2018 y 2022.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una fluctuación en el NOPAT a lo largo de los años. Inicialmente, se registra un incremento de 2018 a 2019. Posteriormente, en 2020, el NOPAT disminuye considerablemente, seguido de una recuperación en 2021. No obstante, en 2022, se aprecia una nueva reducción en el NOPAT, aunque se mantiene en un nivel superior al observado en 2020.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una relativa estabilidad durante el período analizado, con ligeras variaciones anuales. Se observa una tendencia decreciente entre 2019 y 2021, seguida de un ligero aumento en 2022. Las fluctuaciones son mínimas y se mantienen dentro de un rango estrecho.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante y significativo a lo largo de los cinco años. El incremento más pronunciado se registra entre 2020 y 2022, lo que sugiere una expansión considerable de las inversiones de la entidad. Este crecimiento es continuo, aunque con diferentes tasas de incremento anuales.
- Beneficio económico
- El beneficio económico presenta valores negativos en todos los años analizados. Se observa una tendencia general al deterioro del beneficio económico, con un incremento en la magnitud de las pérdidas a lo largo del tiempo. La pérdida más significativa se registra en 2022, lo que indica una disminución en la rentabilidad del capital invertido en relación con el costo de capital.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento constante en el capital invertido, mientras que el NOPAT fluctúa. El beneficio económico consistentemente negativo, y su deterioro progresivo, sugiere que la rentabilidad de las inversiones no es suficiente para cubrir el costo de capital, lo que podría indicar una necesidad de reevaluación de la estrategia de inversión o de mejora en la eficiencia operativa.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
CoStar Group Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto al resultado neto.
5 2022 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2022 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta.
8 2022 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
- Análisis de la utilidad neta
- La utilidad neta presenta una tendencia general de crecimiento a lo largo del período analizado, iniciando en aproximadamente 238.334 millones de dólares en 2018 y alcanzando cerca de 369.453 millones en 2022. Entre 2018 y 2019, se observa un incremento significativo, que refleja una mejora en la rentabilidad. Sin embargo, en 2020, la utilidad neta experimenta una caída notable, situándose en aproximadamente 227.128 millones, representando una disminución en comparación con 2019. Posteriormente, en 2021, la utilidad neta se recupera y vuelve a incrementar, alcanzando cerca de 292.564 millones, y continúa en aumento en 2022, llegando a su valor más alto del período analizado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también muestra una tendencia de crecimiento durante la mayor parte del período, comenzando en aproximadamente 240.403 millones de dólares en 2018 y alcanzando cerca de 362.411 millones en 2021. Desde 2018 hasta 2019, se aprecia un incremento que refleja una mejora en la rentabilidad operacional después de impuestos. Aunque en 2020, el valor del NOPAT no disminuye de manera significativa al compararlo con 2019, sí muestra una ligera caída en 2022, situándose en torno a 321.495 millones, lo que indica una disminución en la rentabilidad después de impuestos en ese año en comparación con 2021. La diferencia en las tendencias de utilidad neta y NOPAT en 2022 puede señalar variaciones en cargas impositivas o en partidas no operativas que afectan la utilidad neta pero no el beneficio operativo antes de impuestos.
Impuestos operativos en efectivo
CoStar Group Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
- Provisión para impuestos sobre la renta
- La provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia general de incremento a lo largo del período analizado. En 2018, los valores eran de 45,681 mil dólares y aumentaron significativamente en 2019, alcanzando 75,986 mil dólares. Sin embargo, en 2020, se observa una disminución a 43,852 mil dólares, que puede sugerir una reducción en la carga fiscal o cambios en la estructura fiscal de la empresa. A partir de 2021, la provisión se incrementa notablemente, llegando a 111,404 mil dólares, y continúa en aumento en 2022, alcanzando los 117,004 mil dólares. Este patrón indica una tendencia hacia una mayor estimación de obligaciones fiscales a medida que la empresa avanza en su crecimiento o enfrenta cambios en las políticas fiscales. La fluctuación en 2020 podría reflejar efectos de la pandemia o ajustes en la contabilización, pero la tendencia general desde 2018 evidencia un aumento sostenido en las provisiones fiscales para los años posteriores.
- Impuestos operativos en efectivo
- La categoría de impuestos operativos en efectivo presenta una tendencia de incremento constante a lo largo del período, comenzando en 39,802 mil dólares en 2018 y alcanzando los 142,190 mil dólares en 2022. La evolución refleja un aumento en las salidas de efectivo relacionadas con obligaciones fiscales operativas, en línea con un posible crecimiento en la rentabilidad o en la base imponible de la empresa. Es importante destacar que, en comparación con la provisión para impuestos, el monto en efectivo en 2020 se mantiene relativamente estable respecto a 2019, pero en los años siguientes se observa un incremento acelerado en 2021 y 2022. Esto puede indicar una mayor eficiencia en el pago de impuestos o cambios en las políticas de pago, además de corroborar un crecimiento en las operaciones que genera mayores obligaciones fiscales en efectivo. La tendencia ascendente en ambos conceptos demuestra un incremento en las obligaciones fiscales totales de la entidad en los años recientes.
Capital invertido
CoStar Group Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
7 Resta de inversiones disponibles para la venta.
- Patrón de endeudamiento y arrendamientos reportados
- A lo largo del período analizado, los datos muestran una tendencia decreciente en la relación entre la total de deuda y arrendamientos reportados en relación con el capital invertido. Aunque la cifra absoluta de deuda y arrendamientos inició en 169,078 mil dólares en 2018, experimentó una disminución significativa en 2019, llegando a 149,823 mil dólares. Sin embargo, en 2020 se observa un aumento sustancial, alcanzando 1,124,692 mil dólares, seguido por una ligera disminución en 2021 y 2022, situándose en torno a aproximadamente 1,1 millones de dólares. Esto indica un incremento notable en la cantidad de recursos financiados a través de deuda en 2020, posiblemente debido a necesidades de financiamiento excepcionales o inversión en activos estratégicos.
- Capital contable
- El capital contable muestra una tendencia constante de crecimiento en todos los períodos, iniciando en 3,021,942 mil dólares en 2018 y alcanzando 6,870,121 mil dólares en 2022. Este patrón sugiere una sólida acumulación de patrimonio, reflejando la rentabilidad sostenida y la reinversión de las ganancias de la compañía, además de una posible emisión de acciones o incremento en las reservas a lo largo del tiempo.
- Capital invertido
- El capital invertido también presenta un crecimiento sustancial a lo largo del período, comenzando en 3,312,194 mil dólares en 2018 y llegando a 8,182,919 mil dólares en 2022. Este incremento refleja una expansión en la inversión total en la compañía, que puede estar relacionada con la adquisición de activos fijos, inversiones en proyectos estratégicos, o incremento en la base de capital para soportar operaciones y futuras inversiones. La tendencia constante al alza de este indicador es coherente con los cambios en el capital contable, sugiriendo un proceso de expansión financiado por recursos propios y/o deudas.
Costo de capital
CoStar Group Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, neta3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, neta. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, neta3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, neta. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, neta3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, neta. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, neta3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, neta. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda a largo plazo, neta3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda a largo plazo, neta. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
CoStar Group Inc., ratio de diferencial económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2022 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela una evolución marcada en el período comprendido entre 2018 y 2022. Se observa una tendencia consistentemente negativa en el beneficio económico, con valores que se incrementan en magnitud a lo largo de los años analizados.
En contraste, el capital invertido muestra un crecimiento sostenido durante todo el período. Este incremento es notable, pasando de 3.312.194 unidades monetarias en 2018 a 8.182.919 unidades monetarias en 2022.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta una disminución progresiva, con un valor negativo que se agudiza con el tiempo. Se pasa de una pérdida de -277.537 unidades monetarias en 2018 a una pérdida de -930.932 unidades monetarias en 2022. Esta trayectoria sugiere una creciente dificultad para generar rentabilidad en relación con la inversión.
- Capital invertido
- El capital invertido presenta una tendencia alcista constante. El incremento anual indica una continua inyección de recursos en la entidad, posiblemente para financiar operaciones, expansión o adquisiciones. El crecimiento más significativo se observa entre 2020 y 2022.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que mide la relación entre el beneficio económico y el capital invertido, se mantiene consistentemente negativo. Aunque fluctúa ligeramente, la tendencia general es a la baja, lo que confirma la disminución de la rentabilidad en relación con el capital invertido. El ratio se deteriora de -8.38% en 2018 a -11.38% en 2022.
En resumen, los datos indican una situación donde, a pesar de un aumento constante en la inversión de capital, la entidad no logra generar beneficios económicos positivos, y la rentabilidad sobre el capital invertido disminuye progresivamente.
Ratio de margen de beneficio económico
CoStar Group Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2018-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2022 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos ajustados
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2018-2022.
- Beneficio económico
- Se observa una evolución negativa en el beneficio económico a lo largo de los cinco años. Inicialmente negativo en 2018, experimentó una mejora en 2019, aunque permaneció en terreno negativo. A partir de 2020, la cifra se deteriora considerablemente, alcanzando su valor más bajo en 2022. La magnitud de la pérdida ha aumentado de manera consistente en los últimos tres años.
- Ingresos ajustados
- Los ingresos ajustados muestran una trayectoria ascendente constante durante el período analizado. Se registra un crecimiento anual sostenido desde 2018 hasta 2022, indicando una expansión continua en la actividad principal de la entidad. El incremento más pronunciado se observa entre 2020 y 2021.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico es consistentemente negativo, lo que confirma la ausencia de rentabilidad neta durante el período. Se aprecia una volatilidad en este ratio, con una mejora en 2019, seguida de un deterioro progresivo y significativo a partir de 2020. El ratio alcanza su valor más bajo en 2022, lo que sugiere una disminución en la eficiencia para convertir los ingresos en beneficios.
En resumen, a pesar del crecimiento constante en los ingresos ajustados, la entidad ha experimentado pérdidas económicas crecientes y una disminución en su margen de beneficio. Esta situación sugiere que, si bien la entidad está generando más ingresos, no está logrando traducir ese crecimiento en rentabilidad, posiblemente debido a un aumento en los costos o gastos que superan el ritmo de crecimiento de los ingresos.