Stock Analysis on Net
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Charter Communications Inc. (NASDAQ:CHTR)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 2 de febrero de 2024.

Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de caja libre a capital (FCFE) se describe generalmente como los flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de tener en cuenta los gastos para mantener la base de activos de la empresa.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Charter Communications Inc., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 15.13%
01 FCFE0 3,410
1 FCFE1 4,295 = 3,410 × (1 + 25.95%) 3,730
2 FCFE2 5,209 = 4,295 × (1 + 21.28%) 3,929
3 FCFE3 6,073 = 5,209 × (1 + 16.60%) 3,979
4 FCFE4 6,798 = 6,073 × (1 + 11.92%) 3,868
5 FCFE5 7,290 = 6,798 × (1 + 7.25%) 3,603
5 Valor terminal (TV5) 99,105 = 7,290 × (1 + 7.25%) ÷ (15.13% – 7.25%) 48,986
Valor intrínseco de Charter acciones ordinarias 68,097
 
Valor intrínseco de Charter acciones ordinarias (por acción) $468.91
Precio actual de las acciones $319.21

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).

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¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 5.00%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 14.86%
Riesgo sistemático de Charter acciones ordinarias βCHTR 1.03
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Charter3 rCHTR 15.13%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rCHTR = RF + βCHTR [E(RM) – RF]
= 5.00% + 1.03 [14.86% – 5.00%]
= 15.13%

Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Charter Communications Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic 2023 31 dic 2022 31 dic 2021 31 dic 2020 31 dic 2019
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Utilidad neta atribuible a los accionistas de Charter 4,557 5,055 4,654 3,222 1,668
Ingresos 54,607 54,022 51,682 48,097 45,764
Activos totales 147,193 144,523 142,491 144,206 148,188
Capital neto total de los accionistas de Charter 11,086 9,119 14,050 23,805 31,445
Ratios financieros
Tasa de retención1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Ratio de margen de beneficio2 8.35% 9.36% 9.01% 6.70% 3.64%
Ratio de rotación de activos3 0.37 0.37 0.36 0.33 0.31
Ratio de apalancamiento financiero4 13.28 15.85 10.14 6.06 4.71
Promedios
Tasa de retención 1.00
Ratio de margen de beneficio 7.41%
Ratio de rotación de activos 0.35
Ratio de apalancamiento financiero 10.01
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 25.95%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

2023 Cálculos

1 La empresa no paga dividendos

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta atribuible a los accionistas de Charter ÷ Ingresos
= 100 × 4,557 ÷ 54,607
= 8.35%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= 54,607 ÷ 147,193
= 0.37

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital neto total de los accionistas de Charter
= 147,193 ÷ 11,086
= 13.28

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 1.00 × 7.41% × 0.35 × 10.01
= 25.95%

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (46,357 × 15.13% – 3,410) ÷ (46,357 + 3,410)
= 7.25%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de Charter acciones ordinarias (US$ en millones)
FCFE0 = el último año de flujo de caja libre de la Carta a capital (US$ en millones)
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Charter

Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Charter Communications Inc., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 25.95%
2 g2 21.28%
3 g3 16.60%
4 g4 11.92%
5 y siguientes g5 7.25%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 25.95% + (7.25% – 25.95%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 21.28%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 25.95% + (7.25% – 25.95%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 16.60%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 25.95% + (7.25% – 25.95%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 11.92%