Stock Analysis on Net

Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META)

Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de caja libre a capital (FCFE) se describe generalmente como los flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de tener en cuenta los gastos para mantener la base de activos de la empresa.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Meta Platforms Inc., previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 15.18%
01 FCFE0 51,465
1 FCFE1 63,518 = 51,465 × (1 + 23.42%) 55,146
2 FCFE2 76,357 = 63,518 × (1 + 20.21%) 57,555
3 FCFE3 89,342 = 76,357 × (1 + 17.01%) 58,467
4 FCFE4 101,669 = 89,342 × (1 + 13.80%) 57,764
5 FCFE5 112,435 = 101,669 × (1 + 10.59%) 55,461
5 Valor terminal (TV5) 2,708,105 = 112,435 × (1 + 10.59%) ÷ (15.18%10.59%) 1,335,837
Valor intrínseco de Meta acciones ordinarias 1,620,230
 
Valor intrínseco de Meta acciones ordinarias (por acción) $638.76
Precio actual de las acciones $488.69

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.53%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 13.72%
Riesgo sistemático de Meta acciones ordinarias βMETA 1.16
 
Tasa de rendimiento requerida de las acciones ordinarias de Meta3 rMETA 15.18%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rMETA = RF + βMETA [E(RM) – RF]
= 4.53% + 1.16 [13.72%4.53%]
= 15.18%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Meta Platforms Inc., modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic. 2023 31 dic. 2022 31 dic. 2021 31 dic. 2020 31 dic. 2019
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Utilidad neta 39,098 23,200 39,370 29,146 18,485
Ingresos 134,902 116,609 117,929 85,965 70,697
Activos totales 229,623 185,727 165,987 159,316 133,376
Capital contable 153,168 125,713 124,879 128,290 101,054
Ratios financieros
Tasa de retención1 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
Ratio de margen de beneficio2 28.98% 19.90% 33.38% 33.90% 26.15%
Ratio de rotación de activos3 0.59 0.63 0.71 0.54 0.53
Ratio de apalancamiento financiero4 1.50 1.48 1.33 1.24 1.32
Promedios
Tasa de retención 1.00
Ratio de margen de beneficio 28.46%
Ratio de rotación de activos 0.60
Ratio de apalancamiento financiero 1.37
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 23.42%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2019-12-31).

2023 Cálculos

1 La empresa no paga dividendos

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta ÷ Ingresos
= 100 × 39,098 ÷ 134,902
= 28.98%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos ÷ Activos totales
= 134,902 ÷ 229,623
= 0.59

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Capital contable
= 229,623 ÷ 153,168
= 1.50

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 1.00 × 28.46% × 0.60 × 1.37
= 23.42%


Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (1,239,579 × 15.18%51,465) ÷ (1,239,579 + 51,465)
= 10.59%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de Meta acciones ordinarias (US$ en millones)
FCFE0 = el último año de flujo de caja libre de Meta a capital (US$ en millones)
r = tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Meta


Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Meta Platforms Inc., modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 23.42%
2 g2 20.21%
3 g3 17.01%
4 g4 13.80%
5 y siguientes g5 10.59%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.42% + (10.59%23.42%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 20.21%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.42% + (10.59%23.42%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 17.01%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 23.42% + (10.59%23.42%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 13.80%