La descomposición ROE implica expresar la utilidad neta dividida por el patrimonio neto como el producto de las proporciones de componentes.
Desagregación de ROE en dos componentes
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en tres ratios clave a lo largo del período observado.
- Ratio de Rentabilidad sobre Activos (ROA)
- Se observa una evolución notable en este ratio. Inicialmente, presenta valores negativos, alcanzando un mínimo de -24.79%. A partir de ese punto, se registra una mejora constante, pasando a valores positivos y ascendiendo hasta alcanzar un máximo de 9.12%. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución, aunque el ratio se mantiene en niveles positivos y superiores a los iniciales. La tendencia general indica una creciente eficiencia en la utilización de los activos para generar beneficios.
- Ratio de Apalancamiento Financiero
- Este ratio muestra una tendencia decreciente a lo largo del tiempo. Se inicia en 3.12 y disminuye gradualmente hasta alcanzar un mínimo de 2.15. Si bien se observan fluctuaciones menores, la dirección general es de reducción del apalancamiento financiero. Esto sugiere una menor dependencia de la financiación externa y una mayor solidez financiera. Hacia el final del periodo se observa un ligero repunte, pero se mantiene en niveles bajos en comparación con los iniciales.
- Ratio de Rendimiento sobre el Capital Contable (ROE)
- El ROE experimenta una transformación drástica. Inicialmente, presenta valores negativos muy pronunciados, con un mínimo de -87.13%. A partir de ese punto, se observa una recuperación significativa y sostenida, con un aumento constante hasta alcanzar un máximo de 21.47%. Posteriormente, el ratio muestra una ligera disminución, pero se mantiene en niveles considerablemente altos en comparación con los iniciales. Esta tendencia indica una mejora sustancial en la rentabilidad del capital invertido por los accionistas.
En resumen, los datos sugieren una mejora continua en la rentabilidad y la eficiencia financiera, acompañada de una reducción del apalancamiento financiero. La evolución de los tres ratios indica una mayor solidez y capacidad para generar valor para los accionistas.
Desagregación de ROE en tres componentes
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en varios indicadores financieros clave a lo largo del período examinado.
- Ratio de margen de beneficio neto
- Se observa una marcada volatilidad en este ratio. Inicialmente, presenta valores negativos sustanciales, alcanzando un mínimo en el último trimestre de 2020. A partir de 2021, se registra una recuperación constante, superando el 10% en el primer trimestre de 2022 y manteniéndose en un rango entre el 10% y el 13% hasta finales de 2023. En 2024, se aprecia una ligera disminución, que continúa en los primeros trimestres de 2025, descendiendo hasta el 10.34% y el 11.53% respectivamente.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio muestra una tendencia general al alza. Comienza en 0.56 en el segundo trimestre de 2020 y experimenta un crecimiento gradual, alcanzando un máximo de 0.74 en el segundo y tercer trimestre de 2024. En el último trimestre de 2025, se observa una ligera disminución a 0.64, aunque sigue siendo superior a los valores iniciales. La evolución sugiere una mejora en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ingresos.
- Ratio de apalancamiento financiero
- El ratio de apalancamiento financiero presenta una tendencia decreciente a lo largo del período. Comienza en 3.12 en el primer trimestre de 2020 y disminuye de forma constante hasta alcanzar un mínimo de 2.15 en el tercer trimestre de 2025. Esta reducción indica una disminución en la proporción de deuda utilizada para financiar los activos, lo que podría interpretarse como una mejora en la estructura de capital y una menor exposición al riesgo financiero. Se observa una ligera fluctuación en el último trimestre de 2024 y el primero de 2025, pero la tendencia general sigue siendo descendente.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- Al igual que el margen de beneficio neto, el ROE experimenta una fuerte recuperación después de valores negativos iniciales. A partir de 2021, el ROE muestra un crecimiento significativo, superando el 20% en 2023. En 2024 y los primeros trimestres de 2025, se mantiene en un nivel elevado, aunque con una ligera disminución, situándose en el 21.47% y el 20.16% respectivamente. Este incremento sugiere una mejora en la rentabilidad de la inversión para los accionistas.
En resumen, los datos indican una mejora general en la rentabilidad y la eficiencia operativa, acompañada de una reducción en el apalancamiento financiero. La volatilidad inicial en los ratios de rentabilidad se ha estabilizado en niveles más altos, lo que sugiere una mayor solidez financiera.
Desagregación de ROE en cinco componentes
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Ratio de carga tributaria
- Este ratio se mantuvo relativamente estable, fluctuando entre 0.78 y 0.82 durante el período comprendido entre el primer trimestre de 2021 y el cuarto trimestre de 2022. Posteriormente, se observa una ligera disminución, descendiendo a 0.80 en el primer trimestre de 2023 y manteniéndose en ese nivel hasta el cuarto trimestre de 2024, para finalmente disminuir a 0.79 en el último período disponible.
- Ratio de carga de intereses
- Se aprecia una tendencia ascendente constante en este ratio. Partiendo de 0.70 en el primer trimestre de 2021, experimenta un incremento gradual hasta alcanzar 0.92 en el segundo trimestre de 2023. A partir de este punto, se observa una ligera estabilización y posterior descenso, situándose en 0.89 en el cuarto trimestre de 2024 y 0.90 en el último período registrado.
- Ratio de margen EBIT
- Este ratio muestra una marcada recuperación y crecimiento. Inicialmente, se registran valores negativos significativos, alcanzando un mínimo de -45.62%. A partir del segundo trimestre de 2020, se observa una mejora progresiva, pasando a valores positivos y ascendiendo hasta un máximo de 17.60% en el cuarto trimestre de 2022. Aunque experimenta ligeras fluctuaciones, se mantiene en un rango relativamente alto, descendiendo a 16.09% en el cuarto trimestre de 2024.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio presenta una tendencia general al alza. A partir de 0.56 en el primer trimestre de 2021, se observa un incremento constante hasta alcanzar 0.74 en el cuarto trimestre de 2024. Sin embargo, en el último período disponible, se registra un descenso a 0.64, lo que sugiere una posible disminución en la eficiencia con la que se utilizan los activos para generar ingresos.
- Ratio de apalancamiento financiero
- Se identifica una tendencia decreciente en este ratio. Comenzando en 3.12 en el primer trimestre de 2020, disminuye gradualmente hasta alcanzar 2.15 en el cuarto trimestre de 2024. En el último período, se observa un ligero repunte a 2.40, lo que podría indicar un aumento en el endeudamiento.
- Ratio de rendimiento sobre el capital contable (ROE)
- Este ratio experimenta una transformación significativa. Inicialmente, se registran valores negativos pronunciados, llegando a -87.13%. A partir del segundo trimestre de 2020, se observa una recuperación notable, con un crecimiento constante hasta alcanzar un máximo de 21.47% en el cuarto trimestre de 2024. En el último período, se registra un descenso a 14.22%, lo que sugiere una disminución en la rentabilidad del capital contable.
En resumen, los datos indican una mejora general en la rentabilidad y eficiencia de la entidad, evidenciada por el crecimiento del margen EBIT y el ratio de rotación de activos. No obstante, se observa un aumento en la carga de intereses y una ligera disminución en la rentabilidad del capital contable en el último período, lo que podría requerir un análisis más profundo.
Desagregación de ROA en dos componentes
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre marzo de 2020 y junio de 2025.
- Ratio de margen de beneficio neto
- Se observa una volatilidad considerable en el ratio de margen de beneficio neto. Inicialmente, presenta valores negativos en los trimestres finales de 2020, alcanzando un mínimo de -44.57%. A partir de 2021, se registra una mejora constante, superando el 10% en el primer trimestre de 2022 y estabilizándose en un rango entre el 10% y el 13% hasta el primer trimestre de 2024. Posteriormente, se aprecia una ligera disminución gradual, descendiendo a un 11.53% en el segundo trimestre de 2025.
- Ratio de rotación de activos
- El ratio de rotación de activos muestra una tendencia ascendente general. Comienza en 0.56 en el tercer trimestre de 2020 y aumenta de manera constante hasta alcanzar un máximo de 0.74 en los trimestres finales de 2024. En el segundo trimestre de 2025, se observa una ligera disminución a 0.64, aunque se mantiene en niveles superiores a los iniciales del período analizado.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- El ratio de rentabilidad sobre activos (ROA) sigue una trayectoria similar al margen de beneficio neto, con valores negativos iniciales que se revierten a partir de 2021. Se observa una mejora continua, pasando de -24.79% en el tercer trimestre de 2020 a valores superiores al 9% a partir del segundo trimestre de 2023. El ROA alcanza un máximo de 9.12% en el tercer trimestre de 2024, para luego experimentar una ligera disminución a 8.39% en el segundo trimestre de 2025.
En resumen, la entidad experimentó una recuperación significativa en su rentabilidad a partir de 2021, reflejada en la mejora de los ratios de margen de beneficio neto y ROA. La rotación de activos también muestra una tendencia positiva, indicando una mayor eficiencia en el uso de los activos para generar ingresos. La ligera disminución observada en los últimos trimestres de los ratios de rentabilidad y rotación de activos podría requerir un análisis más profundo para determinar sus causas subyacentes.
Desagregación de ROA en cuatro componentes
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Ratio de carga tributaria
- Este ratio se mantuvo relativamente estable, fluctuando ligeramente alrededor de 0.81 durante la mayor parte del período, desde el primer trimestre de 2021 hasta el cuarto trimestre de 2022. Se observa una ligera disminución hacia 0.80 en el primer semestre de 2023, manteniéndose en ese nivel hasta el primer semestre de 2024, para luego descender a 0.79 en el tercer y cuarto trimestre de 2024 y estabilizarse en ese valor hasta el segundo trimestre de 2025.
- Ratio de carga de intereses
- Se aprecia una tendencia ascendente constante en este ratio. Partiendo de 0.70 en el primer trimestre de 2021, experimenta un incremento gradual hasta alcanzar 0.92 en el primer semestre de 2023. Posteriormente, se observa una ligera disminución hasta 0.89 en el tercer trimestre de 2024, para luego estabilizarse en 0.90 y 0.91 en los trimestres siguientes.
- Ratio de margen EBIT
- Este ratio muestra una marcada recuperación y crecimiento. Inicialmente, presenta valores negativos en 2020, alcanzando un mínimo de -45.62%. A partir de 2021, se observa una mejora constante, pasando de 8.58% a 17.6% en el primer trimestre de 2023. Aunque experimenta una ligera fluctuación, se mantiene en un rango entre 16.72% y 17.6% hasta el segundo trimestre de 2024, para luego disminuir a 14.68% en el cuarto trimestre de 2024 y a 16.09% en el primer trimestre de 2025.
- Ratio de rotación de activos
- Este ratio muestra una tendencia general al alza. A partir de 0.56 en el segundo trimestre de 2021, experimenta un incremento gradual hasta alcanzar 0.74 en el cuarto trimestre de 2024. Se observa una ligera disminución a 0.64 en el primer trimestre de 2025.
- Ratio de rentabilidad sobre activos (ROA)
- Al igual que el margen EBIT, este ratio presenta una recuperación significativa. Evoluciona desde valores negativos en 2020 hasta alcanzar 9.12% en el cuarto trimestre de 2024. Se observa una ligera disminución a 8.55% en el primer trimestre de 2025 y a 8.39% en el segundo trimestre de 2025, para luego descender a 6.62% en el tercer trimestre de 2025.
En resumen, los datos indican una mejora general en la rentabilidad y eficiencia operativa a lo largo del período analizado, aunque se observa una ligera desaceleración en algunos indicadores hacia el final del período.
Desagregación del ratio de margen de beneficio neto
Basado en los informes: 10-Q (Fecha del informe: 2025-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2025-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31).
El análisis de los datos revela tendencias significativas en varios ratios financieros a lo largo del período observado.
- Ratio de carga tributaria
- Este ratio se mantuvo relativamente estable entre el primer trimestre de 2021 y el cuarto trimestre de 2022, fluctuando alrededor de 0.81 a 0.82. Se observa una ligera disminución a 0.80 en el primer trimestre de 2023, manteniéndose en ese nivel hasta el primer trimestre de 2024. Posteriormente, presenta una leve reducción a 0.79 en el cuarto trimestre de 2024 y se mantiene en ese valor hasta el final del período analizado.
- Ratio de carga de intereses
- Se aprecia una tendencia ascendente constante en este ratio. Partiendo de 0.70 en el primer trimestre de 2021, experimenta un incremento gradual hasta alcanzar 0.92 en el cuarto trimestre de 2023. A partir de este punto, se observa una ligera disminución, llegando a 0.89 en el cuarto trimestre de 2025. El incremento general sugiere un mayor endeudamiento o una menor capacidad para cubrir los gastos por intereses.
- Ratio de margen EBIT
- Este ratio muestra una marcada recuperación y crecimiento. Inicialmente, se registran valores negativos significativos en 2020, alcanzando un mínimo de -45.62%. A partir de 2021, se observa una mejora constante, pasando de 8.58% en el primer trimestre a 17.6% en el segundo trimestre de 2023. Si bien se mantiene en un rango entre 17.07% y 17.6% durante varios trimestres, se aprecia una ligera disminución hacia el final del período, situándose en 16.09% en el cuarto trimestre de 2024 y 14.68% en el cuarto trimestre de 2025. El crecimiento general indica una mejora en la rentabilidad operativa.
- Ratio de margen de beneficio neto
- Similar al ratio de margen EBIT, este ratio también experimenta una recuperación significativa desde valores negativos en 2020. Evoluciona de -44.57% a 12.97% en el segundo trimestre de 2023. A partir de este punto, se observa una ligera tendencia a la baja, aunque se mantiene por encima del 10%. El valor final en el cuarto trimestre de 2025 es de 10.34%, lo que indica una rentabilidad neta sólida, aunque ligeramente decreciente.
En resumen, los datos sugieren una mejora general en la rentabilidad de la entidad, evidenciada por la recuperación de los márgenes EBIT y de beneficio neto. No obstante, se observa un aumento en la carga de intereses, lo que podría requerir una atención particular en la gestión de la deuda. El ratio de carga tributaria se mantiene estable, lo que indica una consistencia en la política fiscal.