Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
SLB N.V., beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un incremento notable en el NOPAT desde 2021 hasta 2023, pasando de 2298 millones de dólares a 4641 millones de dólares. Este crecimiento se modera en 2024, alcanzando 4815 millones de dólares, para luego experimentar una disminución considerable en 2025, situándose en 3544 millones de dólares. La trayectoria general indica una volatilidad en la rentabilidad operativa después de impuestos.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta fluctuaciones a lo largo del período. Inicialmente, se registra un aumento de 11.34% en 2021 a 12.4% en 2022. Posteriormente, se observa una ligera disminución en 2023 (12.27%) y 2024 (11.94%), seguida de un nuevo incremento en 2025 (12.31%). La estabilidad relativa del costo de capital sugiere que las condiciones de financiamiento no han experimentado cambios drásticos.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia ascendente constante durante todo el período analizado. Se incrementa de 32896 millones de dólares en 2021 a 44371 millones de dólares en 2025. Este crecimiento continuo indica una expansión en la base de activos de la entidad, posiblemente debido a inversiones en nuevos proyectos o adquisiciones.
- Beneficio económico
- El beneficio económico exhibe una evolución variable. En 2021 y 2022 se registran valores negativos (-1432 y -405 millones de dólares, respectivamente), indicando que el NOPAT no cubre el costo de capital. En 2023, el beneficio económico se vuelve positivo (8 millones de dólares), aunque marginal. En 2024 se observa un ligero incremento (115 millones de dólares), pero en 2025 vuelve a ser significativamente negativo (-1920 millones de dólares). Esta volatilidad sugiere una relación inestable entre la rentabilidad y el costo de financiamiento.
En resumen, la entidad experimentó un crecimiento en su NOPAT y capital invertido, pero su beneficio económico ha sido inconsistente, con una tendencia negativa en los años iniciales y finales del período analizado. El costo de capital se mantuvo relativamente estable, aunque con ligeras fluctuaciones.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
SLB N.V., NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas de cobro dudoso.
3 Suma de incrementos (disminuciones) en los equivalentes de capital a beneficio neto atribuible a SLB.
4 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
5 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
6 Suma del gasto de intereses después de impuestos al beneficio neto atribuible a SLB.
7 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
8 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio Neto Atribuible
- Se observa un incremento considerable en el beneficio neto atribuible entre 2021 y 2023, pasando de 1881 millones de dólares a 4203 millones de dólares. Este crecimiento se modera en 2024, alcanzando los 4461 millones de dólares, para luego experimentar una disminución notable en 2025, retrocediendo a 3374 millones de dólares. La tendencia general indica una volatilidad creciente en el beneficio neto atribuible hacia el final del período analizado.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también muestra un patrón de crecimiento entre 2021 y 2024, aumentando de 2298 millones de dólares a 4815 millones de dólares. Al igual que el beneficio neto atribuible, el NOPAT experimenta una caída en 2025, situándose en 3544 millones de dólares. La correlación entre el NOPAT y el beneficio neto atribuible es alta, sugiriendo que los cambios en la rentabilidad operativa impactan directamente en el resultado final.
- Tendencias Generales
- En términos generales, la entidad experimentó un período de expansión en rentabilidad entre 2021 y 2024, seguido de una contracción en 2025. La disminución observada en ambos indicadores de rentabilidad en 2025 podría ser indicativa de factores externos o internos que afectaron negativamente el desempeño de la entidad. Sería necesario un análisis más profundo para determinar las causas subyacentes de esta disminución.
Impuestos operativos en efectivo
SLB N.V., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de cinco años.
- Gasto fiscal (beneficio)
- Se observa un incremento considerable en el gasto fiscal (beneficio) a lo largo del período analizado. En el año 2021, el valor registrado fue de 446 millones de dólares estadounidenses, experimentando un aumento sustancial a 779 millones en 2022. Esta tendencia alcista continúa en los años siguientes, alcanzando los 1007 millones de dólares en 2023 y 1093 millones en 2024. Finalmente, en 2025, se registra un descenso a 840 millones de dólares, aunque el valor permanece significativamente superior al observado en los primeros años del período.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo también muestran una tendencia general al alza. Partiendo de 579 millones de dólares en 2021, se incrementan a 905 millones en 2022. El crecimiento persiste en 2023, llegando a 1070 millones de dólares, y continúa en 2024 con 1211 millones. En 2025, se observa un ligero aumento adicional, situándose en 1215 millones de dólares. La evolución de este concepto es consistentemente positiva a lo largo de los cinco años.
En resumen, ambos conceptos financieros presentan un comportamiento ascendente durante la mayor parte del período analizado. El gasto fiscal (beneficio) experimenta una fluctuación a la baja en el último año, mientras que los impuestos operativos en efectivo mantienen una trayectoria de crecimiento constante, aunque moderada, en todo el período.
Capital invertido
SLB N.V., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de equivalentes de capital al capital contable total de SLB.
5 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
6 Sustracción de valores negociables.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución constante en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2021 hasta 2025. El valor inicial de 15.009 millones de dólares estadounidenses en 2021 disminuye a 12.541 millones de dólares estadounidenses en 2025. Esta reducción sugiere una estrategia de desapalancamiento o una gestión activa de la deuda.
- Capital Contable
- El capital contable total muestra un crecimiento sostenido y considerable durante el período. Partiendo de 15.004 millones de dólares estadounidenses en 2021, alcanza los 26.109 millones de dólares estadounidenses en 2025. Este incremento indica una acumulación de patrimonio, posiblemente debido a la rentabilidad retenida o a nuevas aportaciones de capital.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una tendencia al alza a lo largo de los cinco años. Aumenta de 32.896 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 44.371 millones de dólares estadounidenses en 2025. Este crecimiento sugiere una expansión de las operaciones y una mayor inversión en activos.
La combinación de una disminución de la deuda y un aumento del capital contable resulta en un cambio en la estructura de capital, con una mayor proporción de financiación proveniente de recursos propios. El crecimiento del capital invertido, junto con la reducción de la deuda, podría indicar una mejora en la solvencia y la capacidad de la entidad para financiar futuras inversiones.
Costo de capital
SLB N.V., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
SLB N.V., ratio de diferencial económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el período comprendido entre 2021 y 2025. Inicialmente, se observa un beneficio económico negativo considerable en 2021 y 2022, aunque con una disminución en la magnitud de la pérdida. En 2023, el beneficio económico se torna positivo, aunque modesto, y continúa creciendo en 2024. No obstante, en 2025, se registra una pérdida sustancial, superando incluso la observada en 2021.
Paralelamente, el capital invertido muestra una tendencia consistentemente ascendente a lo largo de todo el período analizado. Se aprecia un incremento gradual y sostenido, pasando de 32.896 millones de dólares en 2021 a 44.371 millones de dólares en 2025.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que relaciona el beneficio económico con el capital invertido, refleja la rentabilidad del capital. En 2021 y 2022, este ratio es negativo, lo que indica una destrucción de valor. En 2023 y 2024, el ratio se vuelve positivo, aunque con valores bajos, sugiriendo una generación de valor limitada. Finalmente, en 2025, el ratio vuelve a ser negativo y alcanza un valor similar al de 2021, denotando nuevamente una destrucción de valor significativa.
En resumen, la trayectoria del beneficio económico es volátil, con una recuperación temporal en 2023 y 2024 seguida de un fuerte retroceso en 2025. El capital invertido, por su parte, mantiene una tendencia al alza constante. La evolución del ratio de diferencial económico sugiere que la rentabilidad del capital invertido es inconsistente y susceptible a fluctuaciones importantes, con una clara tendencia a la baja en el último año analizado.
Ratio de margen de beneficio económico
SLB N.V., ratio de margen de beneficio económicocálculo
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos
= 100 × ÷ =
El análisis de los datos financieros revela una evolución significativa en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una marcada volatilidad en el beneficio económico. Inicialmente, la entidad reporta pérdidas sustanciales en 2021 y 2022, con valores de -1432 y -405 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. En 2023, se registra un beneficio modesto de 8 millones de dólares, seguido de un incremento a 115 millones en 2024. No obstante, en 2025, la entidad vuelve a incurrir en pérdidas significativas, alcanzando los -1920 millones de dólares.
- Ingresos
- Los ingresos muestran una tendencia general al alza entre 2021 y 2024. Se pasa de 22929 millones de dólares en 2021 a 28091 millones en 2022, 33135 millones en 2023 y 36289 millones en 2024. Sin embargo, en 2025 se observa una ligera disminución, con ingresos de 35708 millones de dólares. Esta reducción, aunque no drástica, podría indicar una estabilización o un inicio de desaceleración en el crecimiento de los ingresos.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la rentabilidad de la entidad en relación con sus ingresos. En 2021 y 2022, este ratio es negativo, situándose en -6.24% y -1.44%, respectivamente, lo que confirma las pérdidas reportadas. En 2023, el ratio se vuelve positivo, aunque marginalmente, con un 0.02%. En 2024, se observa una mejora, alcanzando el 0.32%. No obstante, en 2025, el ratio vuelve a ser significativamente negativo, con un -5.38%, lo que coincide con la fuerte pérdida económica registrada en ese año. La fluctuación del ratio de margen de beneficio económico indica una alta sensibilidad de la rentabilidad a cambios en el beneficio económico.
En resumen, la entidad experimenta una recuperación en rentabilidad entre 2022 y 2024, impulsada por el crecimiento de los ingresos. Sin embargo, esta recuperación se ve interrumpida en 2025, con un retorno a pérdidas significativas y un deterioro del ratio de margen de beneficio económico. El análisis sugiere una vulnerabilidad a factores que impactan negativamente en el beneficio económico, a pesar del crecimiento sostenido de los ingresos en los años anteriores.