Estado de flujos de efectivo

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

SLB N.V., estado de flujos de efectivo consolidado

US$ en millones

12 meses terminados	31 dic 2025	31 dic 2024	31 dic 2023	31 dic 2022	31 dic 2021
Utilidad neta	3,451)	4,579)	4,275)	3,492)	1,928)
Cargos y créditos	—)	541)	110)	(347)	(65)
Depreciación y amortización, incluye la depreciación de activos fijos y la amortización de activos intangibles, costos de datos de exploración e inversiones de APS	2,643)	2,519)	2,312)	2,147)	2,120)
Debilitaciones	331)	—)	—)	—)	—)
Amortización del ajuste contable de compras de inventario	166)	—)	—)	—)	—)
Ganancia por venta del proyecto APS	(149)	—)	—)	—)	—)
Impuestos diferidos	(279)	(41)	28)	(39)	(31)
Gastos de compensación basados en acciones	332)	316)	293)	313)	324)
Resultados de las inversiones por puesta en equivalencia, menos los dividendos recibidos	(59)	(18)	(132)	(96)	10)
(Aumento) de la disminución de las cuentas por cobrar	(75)	(236)	(659)	(1,728)	(36)
(Aumento) de la disminución de los inventarios	(72)	(101)	(254)	(737)	75)
(Aumento) disminución de otros activos corrientes	10)	3)	121)	(44)	387)
(Aumento) disminución en otros activos	(22)	13)	(10)	(45)	(2)
Aumento (disminución) de las cuentas por pagar y de los pasivos devengados	218)	(994)	724)	704)	160)
Aumento (disminución) de la obligación estimada de impuestos sobre la renta	(141)	(51)	(62)	96)	(154)
Aumento (disminución) de otros pasivos	38)	32)	(76)	23)	(26)
Otro	97)	40)	(33)	(19)	(39)
Variación de activos y pasivos, neta del efecto de las adquisiciones y desinversiones de negocios	53)	(1,294)	(249)	(1,750)	365)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo proporcionado por las actividades operativas	3,038)	2,023)	2,362)	228)	2,723)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	6,489)	6,602)	6,637)	3,720)	4,651)
Gastos de capital	(1,694)	(1,931)	(1,939)	(1,618)	(1,141)
Inversiones de APS	(428)	(483)	(507)	(587)	(474)
Datos de exploración capitalizados	(252)	(198)	(153)	(97)	(39)
Efectivo adquirido en la adquisición de ChampionX Corporation	479)	—)	—)	—)	—)
Ingresos por la venta del proyecto APS	338)	—)	—)	—)	—)
Ingresos por la venta del negocio de ChampionX Drilling Technologies	286)	—)	—)	—)	—)
Otras adquisiciones e inversiones comerciales, netas de efectivo adquirido	(187)	(553)	(242)	(58)	(103)
(Compra) venta de inversiones a corto plazo, netas	(33)	(32)	117)	138)	787)
Compras de valores de Blue Chip Swap	(224)	(207)	(185)	(259)	—)
Ingresos procedentes de la venta de valores de Blue Chip Swap	194)	152)	97)	111)	—)
Ganancias de la venta de acciones de Liberty	—)	—)	137)	732)	109)
Ingresos de la venta de acciones de ADC	—)	—)	—)	223)	—)
Ingresos de la venta de bienes raíces	—)	—)	—)	120)	—)
Otro	109)	107)	(108)	(93)	(58)
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión	(1,412)	(3,145)	(2,783)	(1,388)	(919)
Dividendos pagados	(1,602)	(1,533)	(1,317)	(848)	(699)
Programa de recompra de acciones	(2,414)	(1,737)	(694)	—)	—)
Ingresos del plan de compra de acciones de los empleados	222)	219)	191)	142)	137)
Ingresos procedentes del ejercicio de opciones sobre acciones	7)	29)	90)	81)	—)
Impuestos pagados sobre las indemnizaciones netas liquidadas en acciones	(61)	(90)	(169)	(93)	(24)
Ingresos procedentes de la emisión de deuda a largo plazo	—)	1,475)	994)	—)	34)
Amortización de deudas a largo plazo	(1,597)	(955)	(1,578)	(1,650)	(2,076)
Aumento (disminución) neto de los préstamos a corto plazo	(19)	(115)	2)	37)	(105)
Otro	(178)	(65)	(31)	(51)	(91)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(5,642)	(2,772)	(2,512)	(2,382)	(2,824)
Impacto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo	57)	(41)	(97)	(52)	5)
Aumento (disminución) neto de efectivo	(508)	644)	1,245)	(102)	913)
Efectivo, inicio del período	3,544)	2,900)	1,655)	1,757)	844)
Efectivo, fin del período	3,036)	3,544)	2,900)	1,655)	1,757)

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).

El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios aspectos clave de la actividad económica. La utilidad neta muestra un crecimiento considerable entre 2021 y 2023, alcanzando un máximo en 2023, seguido de una disminución en 2025.

Utilidad Neta: La utilidad neta experimentó un aumento sustancial de 1928 millones de dólares en 2021 a 4275 millones de dólares en 2023, indicando una mejora en la rentabilidad. Sin embargo, en 2025, se observa una reducción a 3451 millones de dólares.

En cuanto a los ajustes a la utilidad neta, la depreciación y amortización muestran una tendencia ascendente constante a lo largo del período analizado, lo que sugiere una inversión continua en activos fijos e intangibles. Los cargos y créditos presentan fluctuaciones significativas, pasando de valores negativos a positivos, lo que podría indicar cambios en la valoración de activos o pasivos.

Depreciación y Amortización: La depreciación y amortización aumentaron de 2120 millones de dólares en 2021 a 2643 millones de dólares en 2025, reflejando una mayor inversión en activos a lo largo del tiempo.
Cargos y Créditos: Los cargos y créditos muestran una volatilidad considerable, pasando de -65 millones de dólares en 2021 a 541 millones de dólares en 2024, lo que sugiere cambios en la valoración de activos o pasivos.

El flujo de efectivo proporcionado por las actividades operativas presenta una evolución positiva en general, con un pico en 2023 y 2024, aunque con una ligera disminución en 2025. Los gastos de capital se mantienen relativamente estables, con una ligera tendencia a la baja en los últimos años.

Efectivo Neto de Operaciones: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas aumentó de 4651 millones de dólares en 2021 a 6637 millones de dólares en 2023, mostrando una fuerte generación de efectivo, aunque disminuyó ligeramente a 6489 millones de dólares en 2025.
Gastos de Capital: Los gastos de capital se mantuvieron relativamente constantes, oscilando entre -1141 millones de dólares y -1939 millones de dólares durante el período analizado.

En las actividades de financiación, se observa una disminución constante en los dividendos pagados y un aumento significativo en el programa de recompra de acciones, especialmente a partir de 2023. El efectivo neto utilizado en actividades de financiación muestra una tendencia general al alza, con un valor particularmente alto en 2025.

Dividendos Pagados: Los dividendos pagados disminuyeron de -699 millones de dólares en 2021 a -1602 millones de dólares en 2025, lo que podría indicar una reasignación de capital hacia otras áreas.
Programa de Recompra de Acciones: El programa de recompra de acciones experimentó un aumento significativo, pasando de 0 en 2021 a -2414 millones de dólares en 2025, lo que sugiere un enfoque en la reducción del número de acciones en circulación.

El aumento (disminución) neto de efectivo muestra fluctuaciones, con un incremento notable en 2023 y una disminución en 2025. El efectivo al final del período se mantiene en niveles relativamente altos, aunque con una ligera disminución en 2025.

Aumento (Disminución) Neto de Efectivo: El aumento (disminución) neto de efectivo varió significativamente a lo largo del período, con un pico de 1245 millones de dólares en 2023 y una disminución de -508 millones de dólares en 2025.
Efectivo, Fin del Período: El efectivo al final del período disminuyó ligeramente de 3544 millones de dólares en 2024 a 3036 millones de dólares en 2025.

SLB N.V. (NYSE:SLB)

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