Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Linde plc, estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 mar 2026	31 dic 2025	30 sept 2025	30 jun 2025	31 mar 2025	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021
Utilidad neta, Linde plc	1,857)	1,530)	1,929)	1,766)	1,673)	1,725)	1,550)	1,663)	1,627)	1,543)	1,565)	1,575)	1,516)	1,328)	1,273)	372)	1,174)	1,026)	979)	841)	980)
Ingresos por operaciones discontinuadas, netos de impuestos y participaciones minoritarias	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2)	(1)	(1)	(1)
Participaciones minoritarias de operaciones continuas	43)	43)	43)	40)	34)	44)	53)	37)	38)	33)	36)	37)	36)	33)	27)	38)	36)	30)	31)	36)	38)
Ingresos por operaciones continuas, incluidas las participaciones minoritarias	1,900)	1,573)	1,972)	1,806)	1,707)	1,769)	1,603)	1,700)	1,665)	1,576)	1,601)	1,612)	1,552)	1,361)	1,300)	410)	1,210)	1,054)	1,009)	876)	1,017)
Programa de reducción de costos y otros cargos	(44)	210)	(57)	(32)	18)	(21)	127)	(20)	(55)	(27)	(30)	—)	(61)	(7)	(13)	956)	(34)	15)	(12)	171)	(76)
Depreciación y amortización	951)	950)	961)	942)	910)	913)	960)	958)	949)	949)	959)	960)	948)	956)	1,045)	1,091)	1,112)	1,135)	1,163)	1,171)	1,166)
Impuestos diferidos sobre la renta	8)	(7)	(445)	(22)	9)	166)	(124)	(149)	(35)	88)	(111)	(65)	4)	29)	(191)	(162)	(59)	(70)	(106)	(13)	(65)
Compensación basada en acciones	41)	31)	45)	46)	42)	40)	42)	40)	38)	39)	36)	36)	30)	29)	27)	17)	34)	33)	32)	34)	29)
Cuentas por cobrar	(361)	257)	(70)	(79)	(230)	38)	224)	(61)	(361)	83)	6)	(44)	(131)	149)	(29)	(203)	(340)	(14)	(151)	(210)	(178)
Inventario	(48)	84)	(1)	(45)	9)	24)	55)	4)	(27)	(2)	(40)	(26)	(59)	(47)	(156)	(109)	(35)	(52)	(35)	18)	(60)
Activos de prepago y otros activos corrientes	(52)	59)	77)	(107)	26)	7)	—)	(12)	(50)	35)	70)	(34)	(5)	(46)	12)	(16)	(107)	101)	(5)	44)	(64)
Cuentas por pagar y periodificaciones	35)	(83)	434)	(290)	(209)	101)	15)	(328)	(65)	100)	190)	(394)	(64)	(69)	306)	19)	51)	316)	92)	(30)	69)
Activos y pasivos contractuales, netos	(108)	(96)	46)	43)	(65)	(99)	(121)	(139)	(50)	(164)	(121)	183)	(66)	(59)	126)	51)	192)	777)	479)	(140)	191)
Capital de explotación	(534)	221)	486)	(478)	(469)	71)	173)	(536)	(553)	52)	105)	(315)	(325)	(72)	259)	(258)	(239)	1,128)	380)	(318)	(42)
Aportaciones previsionales	(7)	(5)	(5)	(10)	(5)	(6)	(5)	(13)	(11)	(11)	(10)	(15)	(10)	(7)	(25)	(6)	(13)	(10)	(4)	(16)	(12)
Activos, pasivos y otros activos a largo plazo	(75)	57)	(9)	(41)	(51)	(123)	(45)	(51)	(44)	61)	(30)	(63)	(230)	(194)	234)	85)	(11)	(52)	94)	(78)	92)
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	340)	1,457)	976)	405)	454)	1,040)	1,128)	229)	289)	1,151)	919)	538)	356)	734)	1,336)	1,723)	790)	2,179)	1,547)	951)	1,092)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	2,240)	3,030)	2,948)	2,211)	2,161)	2,809)	2,731)	1,929)	1,954)	2,727)	2,520)	2,150)	1,908)	2,095)	2,636)	2,133)	2,000)	3,233)	2,556)	1,827)	2,109)
Gastos de capital	(1,342)	(1,458)	(1,276)	(1,257)	(1,270)	(1,250)	(1,066)	(1,133)	(1,048)	(1,151)	(948)	(859)	(829)	(936)	(762)	(826)	(649)	(839)	(741)	(744)	(762)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	(153)	(19)	(123)	(158)	(112)	(142)	(23)	(152)	—)	(111)	(8)	(26)	(808)	—)	(61)	(6)	(43)	(57)	—)	(21)	(10)
Desinversiones, netas de efectivo desinvertido y ventas de activos	112)	11)	7)	11)	13)	16)	132)	15)	7)	36)	10)	21)	3)	55)	123)	(10)	27)	20)	70)	56)	21)
Otras inversiones, netas	(1)	5)	(42)	(53)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Efectivo neto utilizado para actividades de inversión	(1,384)	(1,461)	(1,434)	(1,457)	(1,369)	(1,376)	(957)	(1,270)	(1,041)	(1,226)	(946)	(864)	(1,634)	(881)	(700)	(842)	(665)	(876)	(671)	(709)	(751)
Préstamos de deuda a corto plazo (reembolsos), netos	339)	(466)	82)	260)	165)	863)	101)	(705)	(631)	799)	871)	(2,315)	1,199)	821)	57)	756)	1,416)	(1,698)	(712)	377)	704)
Préstamos de deuda a largo plazo	58)	2,084)	5)	719)	2,340)	8)	8)	2,372)	2,456)	65)	8)	2,055)	60)	919)	—)	(5)	2,296)	23)	2,209)	17)	34)
Amortización de deudas a largo plazo	(733)	(624)	(9)	(633)	(1,012)	(332)	(16)	(347)	(610)	(31)	(10)	(1,099)	(542)	(60)	(22)	(537)	(1,166)	(647)	(3)	(761)	(57)
Emisiones de acciones ordinarias	3)	3)	5)	4)	11)	3)	7)	5)	16)	8)	4)	8)	13)	12)	2)	12)	10)	11)	7)	15)	17)
Compras de acciones ordinarias	(807)	(1,390)	(989)	(1,111)	(1,111)	(1,334)	(667)	(1,440)	(1,041)	(1,033)	(1,158)	(908)	(859)	(690)	(1,149)	(1,610)	(1,719)	(1,361)	(1,169)	(1,214)	(868)
Dividendos en efectivo, accionistas de Linde plc	(741)	(698)	(701)	(704)	(708)	(659)	(662)	(665)	(669)	(616)	(620)	(623)	(623)	(586)	(581)	(585)	(592)	(541)	(546)	(549)	(553)
Operaciones con participación minoritaria y otras	(87)	73)	(175)	99)	(73)	(159)	(44)	(28)	(189)	28)	(59)	(10)	(12)	(26)	(27)	(34)	(1)	(4)	(42)	(30)	(247)
Efectivo neto proporcionado por (utilizado para) actividades de financiación	(1,968)	(1,018)	(1,782)	(1,366)	(388)	(1,610)	(1,273)	(808)	(668)	(780)	(964)	(2,892)	(764)	390)	(1,720)	(2,003)	244)	(4,217)	(256)	(2,145)	(970)
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio en el efectivo y los equivalentes de efectivo	15)	(4)	(9)	104)	40)	(160)	60)	(73)	(61)	49)	(73)	1)	16)	76)	(115)	(97)	62)	(17)	(66)	68)	(46)
Variación de efectivo y equivalentes de efectivo	(1,097)	547)	(277)	(508)	444)	(337)	561)	(222)	184)	770)	537)	(1,605)	(474)	1,680)	101)	(809)	1,641)	(1,877)	1,563)	(959)	342)

Se observa una tendencia ascendente en la utilidad neta, la cual ha pasado de niveles cercanos a los 980 millones de dólares en el primer trimestre de 2021 a alcanzar picos de 1 929 millones de dólares hacia finales de 2025, manteniendo una trayectoria de crecimiento sostenido a pesar de una contracción puntual en junio de 2022.

Generación de flujo de efectivo operativo: El efectivo neto proporcionado por las actividades operativas muestra una solidez constante, situándose mayoritariamente en el rango de los 1 900 y 3 000 millones de dólares por trimestre. Se identifica un máximo de 3 030 millones de dólares en diciembre de 2025, lo que indica una capacidad robusta para generar liquidez a partir de la operación principal.
Política de inversión y gastos de capital: Existe un incremento progresivo y sistemático en los gastos de capital, que evolucionaron desde los 762 millones de dólares en marzo de 2021 hasta alcanzar los 1 458 millones de dólares en diciembre de 2025. Esta tendencia refleja una estrategia de inversión intensiva en activos a largo plazo.
Retribución al accionista: La entidad mantiene una política agresiva de retorno de capital. Los dividendos en efectivo han crecido de forma gradual, pasando de aproximadamente 550 millones de dólares trimestrales a 741 millones de dólares en marzo de 2026. Paralelamente, las compras de acciones ordinarias representan una salida de efectivo recurrente y significativa, superando frecuentemente los 1 000 millones de dólares por periodo.
Gestión de deuda y financiamiento: Se aprecia una dinámica activa de financiamiento mediante la alternancia entre la emisión de préstamos a largo plazo y la amortización de deuda. Las actividades de financiación presentan saldos netos negativos en la mayoría de los periodos, impulsadas principalmente por la recompra de acciones y el pago de dividendos.
Capital de explotación y activos corrientes: El capital de explotación exhibe una alta volatilidad trimestral, con oscilaciones marcadas entre saldos positivos y negativos. Esta irregularidad se ve reflejada también en las cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, sugiriendo fluctuaciones cíclicas en la gestión del ciclo de conversión de efectivo.

El análisis integral indica que la entidad utiliza su fuerte generación de flujo de caja operativo para financiar simultáneamente una expansión de su base de activos mediante gastos de capital crecientes y una política generosa de remuneración al accionista, manteniendo la estabilidad financiera a través de una gestión activa de su estructura de deuda.

Linde plc (NASDAQ:LIN)

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