Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Linde plc, beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa un crecimiento sostenido y significativo del beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT), el cual asciende de 3,800 millones de dólares en 2021 a 7,182 millones en 2025. El incremento más pronunciado se registra entre 2022 y 2023, periodo en el que se produce un salto sustancial en la generación de valor operativo.
El costo de capital presenta una estabilidad notable a lo largo del periodo analizado, con fluctuaciones marginales que oscilan entre el 13.92% y el 14.22%, alcanzando su punto máximo en 2023.
- Capital invertido
- Muestra una tendencia general al alza, pasando de 72,560 millones de dólares en 2021 a 80,195 millones en 2025, con un crecimiento más acelerado durante el último ejercicio analizado.
- Beneficio económico
- Se mantiene en valores negativos durante todo el quinquenio, lo que indica que la rentabilidad operativa no alcanza a cubrir el costo del capital empleado. No obstante, se identifica una trayectoria de recuperación entre 2021 y 2024, reduciendo el déficit de 6,331 millones a 3,745 millones de dólares, aunque se observa un ligero deterioro en 2025 al situarse en 3,985 millones de dólares.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Linde plc, NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición de aumento (disminución) en los programas de reducción de costos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta, Linde plc.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta, Linde plc.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
10 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela una tendencia positiva en los indicadores de rentabilidad a lo largo del período examinado. Se observa un crecimiento constante en la utilidad neta y en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT).
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó un incremento desde 3826 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar los 6898 millones de dólares en 2025. Este crecimiento no fue lineal, presentando una aceleración notable entre 2022 y 2023, y una desaceleración gradual en los años posteriores, aunque manteniendo una trayectoria ascendente. El incremento acumulado durante el período de cinco años fue de aproximadamente el 80.4%.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también mostró una evolución favorable, aumentando de 3800 millones de dólares en 2021 a 7182 millones de dólares en 2025. Al igual que la utilidad neta, el NOPAT experimentó un crecimiento más pronunciado entre 2022 y 2023, pasando de 3833 a 6386 millones de dólares. La tasa de crecimiento anual compuesta del NOPAT durante el período analizado fue considerablemente alta. La diferencia entre la utilidad neta y el NOPAT se mantuvo relativamente constante a lo largo de los años, sugiriendo una estructura de gastos financieros estable.
En general, los datos indican una mejora continua en la rentabilidad de la entidad. El incremento en ambas métricas sugiere una mayor eficiencia operativa y/o un aumento en los ingresos, o una combinación de ambos factores. La aceleración del crecimiento en 2023 podría ser atribuible a factores específicos de ese año, como cambios en el entorno económico o la implementación de nuevas estrategias empresariales.
Impuestos operativos en efectivo
Linde plc, impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en dos conceptos financieros clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento constante en la provisión para impuestos sobre la renta desde 2021 hasta 2023, pasando de 1262 millones de dólares a 1814 millones de dólares. En 2024, esta provisión alcanza su máximo de 2002 millones de dólares, para luego experimentar una ligera disminución en 2025, situándose en 1989 millones de dólares. Este patrón sugiere un aumento general en la carga impositiva, con una estabilización o posible ajuste en el último año analizado.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria ascendente a lo largo de todo el período. Se registra un aumento de 1537 millones de dólares en 2021 a 2516 millones de dólares en 2025. El crecimiento es consistente año tras año, indicando una mayor generación de efectivo sujeta a impuestos. La aceleración del incremento en los últimos dos años sugiere una mejora en la rentabilidad operativa o cambios en la legislación fiscal.
La correlación entre ambos conceptos es evidente, ya que el aumento en la provisión para impuestos sobre la renta se refleja en un incremento paralelo en los impuestos operativos en efectivo. La ligera divergencia en 2025, donde la provisión para impuestos disminuye mientras los impuestos en efectivo continúan aumentando, podría indicar una optimización en la gestión fiscal o un cambio en la composición de los ingresos.
Capital invertido
Linde plc, capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de programas de reducción de costos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital total de Linde plc.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el patrimonio neto a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento constante en el total de deuda y arrendamientos reportados. A partir de un valor de 15.216 millones de dólares estadounidenses en 2021, la deuda ha aumentado de manera progresiva, alcanzando los 28.069 millones de dólares estadounidenses en 2025. Este crecimiento indica una mayor dependencia del financiamiento externo.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto total presenta una trayectoria descendente durante el período 2021-2024. Disminuye de 44.035 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 38.092 millones de dólares estadounidenses en 2024. No obstante, se aprecia una ligera recuperación en 2025, con un valor de 38.245 millones de dólares estadounidenses. Esta fluctuación sugiere posibles variaciones en la rentabilidad retenida o en las operaciones con accionistas.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza. Aumenta de 72.560 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 80.195 millones de dólares estadounidenses en 2025. Este incremento, aunque no lineal, indica una expansión en la base de activos financiados, probablemente impulsada por la combinación del aumento de la deuda y la relativa estabilidad del patrimonio neto.
En resumen, la entidad ha incrementado su nivel de endeudamiento mientras que su patrimonio neto ha experimentado una disminución inicial seguida de una estabilización. El capital invertido ha crecido consistentemente, reflejando una expansión de la base de activos.
Costo de capital
Linde plc, costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Linde plc, ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia de recuperación gradual en la rentabilidad económica a partir de 2023, coincidiendo con un incremento sostenido en la base de capital invertido durante el periodo analizado.
- Beneficio económico
- La variable presenta valores negativos durante todo el periodo, alcanzando su punto más bajo en 2022 con -6.337 millones de US$. A partir de 2023, se registra una mejora significativa, reduciendo la pérdida económica a -4.055 millones de US$, tendencia que continuó hasta 2024 con -3.745 millones de US$, antes de experimentar un ligero retroceso en 2025 situándose en -3.985 millones de US$.
- Capital invertido
- El capital invertido se mantuvo estable entre 2021 y 2022, con una ligera disminución. Sin embargo, a partir de 2023 se inicia una fase de crecimiento constante, pasando de 73.409 millones de US$ en 2023 a 80.195 millones de US$ al cierre de 2025, lo que representa una expansión de la base de activos destinados a la operación.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio refleja una trayectoria ascendente, aunque permanece en terreno negativo. Tras tocar un mínimo del -8,76% en 2022, el diferencial mejoró notablemente en 2023 (-5,52%) y mantuvo una tendencia de optimización constante hasta alcanzar el -4,97% en 2025. Esta evolución indica una reducción en la brecha entre la rentabilidad obtenida y el coste del capital invertido.
Ratio de margen de beneficio económico
Linde plc, ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los ingresos muestra una trayectoria ascendente general durante el periodo evaluado. Se observa un crecimiento inicial significativo entre 2021 y 2022, seguido de una fase de estabilización entre 2023 y 2024, para finalizar en 2025 con el nivel de ventas más alto del ciclo analizado.
- Ventas
- Se registra un incremento desde los 30.793 millones de dólares en 2021 hasta los 33.986 millones de dólares en 2025, lo que indica una expansión en la actividad comercial.
- Beneficio económico
- Los valores se mantienen en terreno negativo durante todo el periodo. No obstante, se evidencia una reducción sustancial del déficit a partir de 2023, pasando de pérdidas superiores a los 6.300 millones de dólares en los dos primeros años a 3.985 millones de dólares en 2025.
- Ratio de margen de beneficio económico
- Se identifica una tendencia de mejora continua en la eficiencia. El ratio se desplazó desde un -20,56% en 2021 hasta un -11,72% en 2025, reduciendo la brecha de rentabilidad económica en relación con las ventas totales.
La evolución de los datos sugiere una optimización en la gestión financiera, ya que la magnitud de la pérdida económica ha disminuido a pesar de la persistencia de valores negativos. La mejora más pronunciada se sitúa entre 2022 y 2023, periodo en el cual el margen de beneficio económico experimentó la contracción negativa más significativa, acercándose gradualmente hacia el punto de equilibrio.