Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Linde plc, beneficio económicocálculo
US$ en millones
| 12 meses terminados | 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)1 | ||||||
| Costo de capital2 | ||||||
| Capital invertido3 | ||||||
| Beneficio económico4 | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa un crecimiento constante en el NOPAT a lo largo del período analizado. Inicialmente, el NOPAT experimenta un ligero incremento entre 2021 y 2022. Posteriormente, se registra un aumento considerable en 2023, tendencia que se mantiene en 2024 y 2025, aunque con una tasa de crecimiento ligeramente menor. Este patrón sugiere una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad de la entidad.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una fluctuación moderada. Se observa un incremento gradual entre 2021 y 2023, seguido de una ligera disminución en 2024 y una reducción más pronunciada en 2025. Esta evolución podría indicar cambios en las condiciones del mercado financiero o en la percepción del riesgo asociado a la entidad.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza. Si bien se aprecia una ligera disminución entre 2021 y 2022, el capital invertido aumenta de manera constante a partir de 2023, con un incremento más significativo en 2025. Este comportamiento sugiere una expansión de las operaciones y/o inversiones en activos a largo plazo.
- Beneficio económico
- El beneficio económico se mantiene consistentemente negativo durante todo el período. Aunque la magnitud de la pérdida disminuye entre 2021 y 2024, se registra un ligero aumento en 2025. Este resultado indica que el rendimiento del capital invertido no supera el costo de capital, lo que implica una destrucción de valor para los inversores. La persistencia de esta situación requiere un análisis más profundo de las causas subyacentes y la implementación de medidas correctivas.
En resumen, la entidad ha experimentado un crecimiento en su rentabilidad operativa, pero continúa generando un beneficio económico negativo. La evolución del costo de capital y el aumento del capital invertido son factores relevantes a considerar en la evaluación del desempeño financiero general.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Linde plc, NOPATcálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para pérdidas crediticias esperadas.
3 Adición de aumento (disminución) en los programas de reducción de costos.
4 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta, Linde plc.
5 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
6 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta, Linde plc.
8 2025 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
10 Eliminación de operaciones discontinuadas.
El análisis de los datos financieros revela una tendencia positiva en los indicadores de rentabilidad a lo largo del período examinado. Se observa un crecimiento constante en la utilidad neta y en el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT).
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó un incremento desde 3826 millones de dólares en 2021 hasta alcanzar los 6898 millones de dólares en 2025. Este crecimiento no fue lineal, presentando una aceleración notable entre 2022 y 2023, y una desaceleración gradual en los años posteriores, aunque manteniendo una trayectoria ascendente. El incremento acumulado durante el período de cinco años fue de aproximadamente el 80.4%.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT también mostró una evolución favorable, aumentando de 3800 millones de dólares en 2021 a 7182 millones de dólares en 2025. Al igual que la utilidad neta, el NOPAT experimentó un crecimiento más pronunciado entre 2022 y 2023, pasando de 3833 a 6386 millones de dólares. La tasa de crecimiento anual compuesta del NOPAT durante el período analizado fue considerablemente alta. La diferencia entre la utilidad neta y el NOPAT se mantuvo relativamente constante a lo largo de los años, sugiriendo una estructura de gastos financieros estable.
En general, los datos indican una mejora continua en la rentabilidad de la entidad. El incremento en ambas métricas sugiere una mayor eficiencia operativa y/o un aumento en los ingresos, o una combinación de ambos factores. La aceleración del crecimiento en 2023 podría ser atribuible a factores específicos de ese año, como cambios en el entorno económico o la implementación de nuevas estrategias empresariales.
Impuestos operativos en efectivo
Linde plc, impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
El análisis de los datos proporcionados revela tendencias significativas en dos conceptos financieros clave a lo largo de un período de cinco años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa un incremento constante en la provisión para impuestos sobre la renta desde 2021 hasta 2023, pasando de 1262 millones de dólares a 1814 millones de dólares. En 2024, esta provisión alcanza su máximo de 2002 millones de dólares, para luego experimentar una ligera disminución en 2025, situándose en 1989 millones de dólares. Este patrón sugiere un aumento general en la carga impositiva, con una estabilización o posible ajuste en el último año analizado.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran una trayectoria ascendente a lo largo de todo el período. Se registra un aumento de 1537 millones de dólares en 2021 a 2516 millones de dólares en 2025. El crecimiento es consistente año tras año, indicando una mayor generación de efectivo sujeta a impuestos. La aceleración del incremento en los últimos dos años sugiere una mejora en la rentabilidad operativa o cambios en la legislación fiscal.
La correlación entre ambos conceptos es evidente, ya que el aumento en la provisión para impuestos sobre la renta se refleja en un incremento paralelo en los impuestos operativos en efectivo. La ligera divergencia en 2025, donde la provisión para impuestos disminuye mientras los impuestos en efectivo continúan aumentando, podría indicar una optimización en la gestión fiscal o un cambio en la composición de los ingresos.
Capital invertido
Linde plc, capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de programas de reducción de costos.
5 Adición de equivalentes de capital al capital total de Linde plc.
6 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y el patrimonio neto a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento constante en el total de deuda y arrendamientos reportados. A partir de un valor de 15.216 millones de dólares estadounidenses en 2021, la deuda ha aumentado de manera progresiva, alcanzando los 28.069 millones de dólares estadounidenses en 2025. Este crecimiento indica una mayor dependencia del financiamiento externo.
- Patrimonio Neto
- El patrimonio neto total presenta una trayectoria descendente durante el período 2021-2024. Disminuye de 44.035 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 38.092 millones de dólares estadounidenses en 2024. No obstante, se aprecia una ligera recuperación en 2025, con un valor de 38.245 millones de dólares estadounidenses. Esta fluctuación sugiere posibles variaciones en la rentabilidad retenida o en las operaciones con accionistas.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza. Aumenta de 72.560 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 80.195 millones de dólares estadounidenses en 2025. Este incremento, aunque no lineal, indica una expansión en la base de activos financiados, probablemente impulsada por la combinación del aumento de la deuda y la relativa estabilidad del patrimonio neto.
En resumen, la entidad ha incrementado su nivel de endeudamiento mientras que su patrimonio neto ha experimentado una disminución inicial seguida de una estabilización. El capital invertido ha crecido consistentemente, reflejando una expansión de la base de activos.
Costo de capital
Linde plc, costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda y pasivos por arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda y pasivos por arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Linde plc, ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Capital invertido2 | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de diferencial económico3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el período comprendido entre 2021 y 2025.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución considerable en el beneficio económico durante los años 2021 y 2022, con valores negativos de -6289 y -6296 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. A partir de 2023, se aprecia una mejora gradual, alcanzando -4013 millones de dólares estadounidenses en 2023 y -3702 millones en 2024. No obstante, en 2025, el beneficio económico experimenta un ligero retroceso, situándose en -3939 millones de dólares estadounidenses. En general, la entidad reporta pérdidas netas durante todo el período analizado, aunque la magnitud de estas se reduce progresivamente hasta 2024.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra una tendencia general al alza a lo largo del período. Se registra un ligero descenso de 72560 a 72341 millones de dólares estadounidenses entre 2021 y 2022. A partir de 2023, se observa un crecimiento constante, alcanzando 73409 millones de dólares estadounidenses en 2023, 74884 millones en 2024 y finalmente 80195 millones en 2025. Este incremento sugiere una expansión de las inversiones de la entidad.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico, que expresa el beneficio económico en relación con el capital invertido, presenta una mejora constante. Se inicia en -8.67% en 2021 y -8.7% en 2022, para luego experimentar una reducción progresiva hasta alcanzar -4.91% en 2025. Esta evolución indica que, aunque la entidad sigue incurriendo en pérdidas, la relación entre estas y el capital invertido se está volviendo más favorable con el tiempo. La mejora en este ratio coincide con la reducción en la magnitud de las pérdidas y el aumento del capital invertido.
En resumen, los datos sugieren una entidad que, si bien continúa registrando pérdidas, muestra signos de mejora en su rentabilidad relativa en relación con su base de capital invertido. El crecimiento constante del capital invertido indica una estrategia de expansión, mientras que la reducción del ratio de diferencial económico sugiere una mayor eficiencia en la utilización de los recursos.
Ratio de margen de beneficio económico
Linde plc, ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 dic 2025 | 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | ||||||
| Beneficio económico1 | ||||||
| Ventas | ||||||
| Relación de rendimiento | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período 2021-2025.
- Beneficio económico
- Se observa una disminución considerable en el beneficio económico durante 2021 y 2022, con valores negativos de -6289 y -6296 millones de dólares estadounidenses, respectivamente. A partir de 2023, se aprecia una mejora gradual, aunque el beneficio permanece en números rojos, alcanzando -3702 millones de dólares estadounidenses en 2024. No obstante, en 2025 se registra un ligero retroceso a -3939 millones de dólares estadounidenses.
- Ventas
- Las ventas muestran un crecimiento constante entre 2021 y 2025. Se pasa de 30793 millones de dólares estadounidenses en 2021 a 33986 millones de dólares estadounidenses en 2025. El crecimiento más pronunciado se da entre 2021 y 2022, seguido de un crecimiento más moderado en los años siguientes. Se observa una ligera fluctuación en 2023, pero la tendencia general es ascendente.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico, que es negativo en todos los años analizados, muestra una mejora progresiva. Se pasa de -20.42% en 2021 a -11.59% en 2025. Esta mejora indica que, aunque la entidad sigue incurriendo en pérdidas, la proporción de pérdida en relación con las ventas se está reduciendo. La mejora más significativa se observa entre 2021 y 2023, con una estabilización posterior en los años 2024 y 2025.
En resumen, la entidad experimenta un crecimiento constante en las ventas, mientras que el beneficio económico, aunque negativo, muestra una tendencia a la mejora en términos de su ratio de margen. La evolución del beneficio económico presenta una ligera variación en el último año analizado, lo que podría requerir un análisis más profundo.