Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
Ratio de periodificación basado en el balance
Linde plc, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | 80,147) | 80,811) | 79,658) | 81,605) | 88,229) | |
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | 4,850) | 4,664) | 5,436) | 2,823) | 3,754) | |
| Activos operativos | 75,297) | 76,147) | 74,222) | 78,782) | 84,475) | |
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | 40,659) | 39,716) | 38,271) | 36,164) | 38,647) | |
| Menos: Deuda a corto plazo | 4,223) | 4,713) | 4,117) | 1,163) | 3,251) | |
| Menos: Porción actual de la deuda a largo plazo | 2,057) | 1,263) | 1,599) | 1,709) | 751) | |
| Menos: Pasivos corrientes por arrendamiento financiero | 54) | 50) | 42) | 47) | 38) | |
| Menos: Deuda a largo plazo, excluida la parte corriente | 15,343) | 13,397) | 12,198) | 11,335) | 12,152) | |
| Menos: Pasivos por arrendamiento financiero a largo plazo | 150) | 143) | 114) | 129) | 125) | |
| Pasivos de explotación | 18,832) | 20,150) | 20,201) | 21,781) | 22,330) | |
| Activos operativos netos1 | 56,465) | 55,997) | 54,021) | 57,001) | 62,145) | |
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | 468) | 1,976) | (2,980) | (5,144) | —) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | 0.83% | 3.59% | -5.37% | -8.63% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | 4.62% | -1.37% | 12.51% | 1.78% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Productos químicos | 1.57% | 2.62% | -2.04% | -6.91% | — | |
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Materiales | 3.19% | 5.47% | 1.53% | -5.48% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= 75,297 – 18,832 = 56,465
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= 56,465 – 55,997 = 468
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 468 ÷ [(56,465 + 55,997) ÷ 2] = 0.83%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la composición de activos y la calidad de los beneficios. Se observa una fluctuación en los activos operativos netos a lo largo del período analizado.
- Activos Operativos Netos
- Los activos operativos netos experimentaron una disminución entre 2021 y 2022, pasando de 57.001 millones de dólares a 54.021 millones de dólares. Posteriormente, se aprecia una recuperación gradual, alcanzando los 55.997 millones de dólares en 2023 y 56.465 millones de dólares en 2024. Esta evolución sugiere una posible reestructuración de activos o cambios en las inversiones.
Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una evolución notable, pasando de valores negativos a positivos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- En 2021, las periodificaciones se registraron en -5.144 millones de dólares, disminuyendo a -2.980 millones de dólares en 2022. En 2023, se observa un cambio significativo, con un valor de 1.976 millones de dólares, y continúa aumentando a 4.68 millones de dólares en 2024. Este cambio indica una mejora en la conversión de ingresos en efectivo y una mayor precisión en el reconocimiento de los ingresos.
El ratio de devengo basado en el balance refleja la relación entre las periodificaciones y los activos operativos netos.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance disminuyó de -8.63% en 2021 a -5.37% en 2022, lo que coincide con la reducción de las periodificaciones negativas. En 2023, el ratio se volvió positivo, alcanzando el 3.59%, y continuó disminuyendo a 0.83% en 2024. Esta tendencia positiva sugiere una mejora en la calidad de los beneficios y una mayor correspondencia entre los ingresos y los flujos de efectivo. La convergencia hacia valores más bajos en 2024 podría indicar una estabilización de la relación entre periodificaciones y activos.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Linde plc, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta, Linde plc | 6,565) | 6,199) | 4,147) | 3,826) | 2,501) | |
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | 9,423) | 9,305) | 8,864) | 9,725) | 7,429) | |
| Menos: Efectivo neto utilizado para actividades de inversión | (4,644) | (4,670) | (3,088) | (3,007) | (2,986) | |
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | 1,786) | 1,564) | (1,629) | (2,892) | (1,942) | |
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | 3.18% | 2.84% | -2.93% | -4.85% | — | |
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Sherwin-Williams Co. | 5.33% | -0.70% | 13.47% | 0.82% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Productos químicos | 3.59% | 2.15% | 0.12% | -3.92% | — | |
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Materiales | 2.23% | 3.08% | 1.97% | -4.42% | — | |
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × 1,786 ÷ [(56,465 + 55,997) ÷ 2] = 3.18%
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El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución en los activos operativos netos entre 2021 y 2022, seguida de un ligero repunte en 2023 y una estabilización con un incremento marginal en 2024. La variación inicial sugiere una posible reestructuración de activos o una reducción en las inversiones. La posterior recuperación indica una estabilización o una nueva fase de crecimiento, aunque moderada.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una evolución notable. Inicialmente negativas en 2021 y 2022, indican que los ingresos reportados exceden los flujos de efectivo recibidos. Sin embargo, a partir de 2023, se vuelven positivas y crecientes, lo que sugiere una mejora en la conversión de ingresos en efectivo y una mayor capacidad para generar flujos de efectivo operativos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos refleja la relación entre las periodificaciones y los activos operativos netos. Este ratio experimenta una mejora constante, pasando de valores negativos en 2021 y 2022 a valores positivos en 2023 y 2024. Este cambio coincide con la evolución de las periodificaciones agregadas y sugiere una mayor calidad de los beneficios, ya que una mayor proporción de los ingresos se traduce en flujos de efectivo reales. El incremento gradual indica una tendencia positiva en la gestión del capital de trabajo y la eficiencia operativa.
En resumen, los datos sugieren una transición desde una fase de posible ajuste o desafíos en la generación de efectivo hacia una situación de mayor estabilidad y mejora en la conversión de ingresos en flujos de efectivo. La evolución del ratio de devengos confirma esta tendencia positiva.