Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales

El estado de flujo de efectivo proporciona información sobre los ingresos y pagos de efectivo de una empresa durante un período contable, mostrando cómo estos flujos de efectivo vinculan el saldo de efectivo final con el saldo inicial que se muestra en el balance general de la empresa.

El estado de flujos de efectivo consta de tres partes: flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades operativas, flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de inversión y flujos de efectivo proporcionados por (utilizados en) actividades de financiamiento.

Cigna Group, estado de flujos de efectivo consolidado (datos trimestrales)

US$ en millones

3 meses terminados	31 dic 2024	30 sept 2024	30 jun 2024	31 mar 2024	31 dic 2023	30 sept 2023	30 jun 2023	31 mar 2023	31 dic 2022	30 sept 2022	30 jun 2022	31 mar 2022	31 dic 2021	30 sept 2021	30 jun 2021	31 mar 2021	31 dic 2020	30 sept 2020	30 jun 2020	31 mar 2020
Utilidad (pérdida) neta	1,536)	825)	1,629)	(212)	1,107)	1,449)	1,510)	1,306)	1,198)	2,778)	1,572)	1,198)	1,133)	1,635)	1,476)	1,171)	4,142)	1,398)	1,760)	1,189)
Depreciación y amortización	646)	650)	738)	741)	765)	766)	755)	749)	735)	726)	759)	717)	743)	734)	731)	715)	713)	702)	694)	693)
Pérdidas (ganancias) de inversión realizadas, netas	(68)	921)	48)	1,836)	34)	14)	(26)	56)	—)	81)	95)	319)	(68)	(68)	(59)	(1)	(167)	(32)	(38)	88)
Beneficio del impuesto sobre la renta diferido	256)	(152)	(97)	(102)	(1,356)	(96)	(99)	(108)	(180)	(133)	(29)	(138)	(116)	(24)	(45)	(35)	(46)	(81)	(98)	(161)
Pérdida (de ganancia) en la venta de negocios	(130)	87)	—)	19)	1,478)	21)	—)	—)	73)	(1,735)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(4,203)	—)	—)	—)
Costos de extinción de deudas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	10)	131)	—)	—)	14)	185)
Cuentas por cobrar, netas	3,231)	(3,287)	(4,626)	(2,687)	253)	(772)	(665)	(479)	102)	430)	(1,786)	(983)	1,196)	(806)	(1,813)	(1,420)	1,314)	(689)	(1,065)	(1,056)
Inventarios	(1,609)	105)	(543)	1,015)	(1,228)	97)	(303)	566)	(759)	(237)	(281)	222)	(702)	21)	(123)	247)	(509)	55)	(146)	96)
Reaseguros recuperables y otros activos	(127)	201)	(627)	68)	(820)	172)	37)	72)	(365)	167)	(242)	402)	(193)	70)	(513)	(20)	635)	(563)	199)	(348)
Responsabilidades de seguros	(377)	(89)	(657)	532)	(898)	(245)	194)	1,533)	(690)	507)	78)	396)	104)	186)	234)	443)	101)	257)	142)	341)
Gastos de farmacia y otros servicios a pagar	(222)	1,159)	3,183)	4,637)	(220)	703)	1,008)	539)	392)	244)	1,198)	(74)	604)	234)	708)	415)	807)	429)	1,247)	408)
Cuentas por pagar y gastos devengados y otros pasivos	1,957)	(804)	1,053)	(1,068)	2,144)	699)	(52)	690)	1,349)	359)	(168)	34)	1,334)	232)	(1,006)	(637)	1,378)	(662)	322)	308)
Otros, netos	119)	430)	164)	61)	208)	18)	133)	104)	244)	96)	48)	(63)	240)	(95)	104)	84)	129)	81)	243)	144)
Cambios netos en activos y pasivos, netos de efectos no operativos	2,972)	(2,285)	(2,053)	2,558)	(561)	672)	352)	3,025)	273)	1,566)	(1,153)	(66)	2,583)	(158)	(2,409)	(888)	3,855)	(1,092)	942)	(107)
Ajustes para conciliar la utilidad (pérdida) neta con el efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	3,676)	(779)	(1,364)	5,052)	360)	1,377)	982)	3,722)	901)	505)	(328)	832)	3,142)	484)	(1,772)	(78)	152)	(503)	1,514)	698)
Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas	5,212)	46)	265)	4,840)	1,467)	2,826)	2,492)	5,028)	2,099)	3,283)	1,244)	2,030)	4,275)	2,119)	(296)	1,093)	4,294)	895)	3,274)	1,887)
Valores representativos de deuda y valores representativos de renta variable	287)	176)	125)	268)	321)	111)	450)	196)	338)	167)	482)	757)	978)	200)	474)	378)	245)	400)	882)	756)
Ingresos de las inversiones vendidas	287)	176)	125)	268)	321)	111)	450)	196)	338)	167)	482)	757)	978)	200)	474)	378)	245)	400)	882)	756)
Valores representativos de deuda y valores representativos de renta variable	254)	171)	235)	179)	257)	213)	245)	257)	203)	261)	407)	456)	363)	593)	344)	328)	422)	332)	357)	408)
Préstamos hipotecarios comerciales	109)	42)	33)	4)	100)	4)	78)	4)	25)	4)	4)	65)	53)	31)	24)	72)	5)	4)	5)	5)
Otras ventas, vencimientos y reembolsos, principalmente inversiones a corto plazo y otras inversiones a largo plazo	185)	116)	179)	272)	133)	140)	153)	160)	133)	161)	266)	479)	675)	364)	533)	364)	489)	422)	318)	346)
Vencimientos y reembolsos de inversiones	548)	329)	447)	455)	490)	357)	476)	421)	361)	426)	677)	1,000)	1,091)	988)	901)	764)	916)	758)	680)	759)
Valores representativos de deuda y valores representativos de renta variable	(443)	(450)	(313)	(180)	(329)	(666)	(545)	(2,794)	(299)	(433)	(778)	(1,246)	(811)	(743)	(1,019)	(980)	(1,448)	(1,167)	(976)	(1,174)
Préstamos hipotecarios comerciales	—)	(2)	(20)	(32)	(24)	(35)	(59)	—)	(77)	—)	(25)	(59)	(94)	(104)	(129)	—)	(58)	(42)	(13)	—)
Otras, principalmente inversiones a corto plazo y otras inversiones a largo plazo	(281)	(163)	(271)	(594)	(314)	(206)	(308)	(377)	(454)	(260)	(424)	(425)	(786)	(632)	(499)	(637)	(490)	(500)	(554)	(380)
Inversiones compradas u originadas	(724)	(615)	(604)	(806)	(667)	(907)	(912)	(3,171)	(830)	(693)	(1,227)	(1,730)	(1,691)	(1,479)	(1,647)	(1,617)	(1,996)	(1,709)	(1,543)	(1,554)
Compras de propiedades y equipos, netas	(337)	(399)	(370)	(300)	(365)	(403)	(397)	(408)	(345)	(338)	(324)	(288)	(304)	(350)	(258)	(242)	(319)	(252)	(256)	(267)
Adquisiciones, neto de efectivo adquirido	1)	(132)	—)	—)	(4)	(443)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	3)	—)	(1,836)	—)	(4)	(135)	—)	—)
Desinversiones, neto de efectivo vendido	521)	—)	—)	—)	—)	(14)	5)	22)	(3)	4,895)	—)	(57)	—)	(61)	—)	—)	5,592)	—)	—)	—)
Crédito fiscal para energías renovables, inversiones de capital	(1,030)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)
Otros, netos	543)	(135)	(238)	(112)	(215)	(38)	(36)	(43)	(137)	(11)	(16)	(6)	46)	(8)	59)	—)	(14)	—)	—)	37)
Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión	(191)	(776)	(640)	(495)	(440)	(1,337)	(414)	(2,983)	(616)	4,446)	(408)	(324)	123)	(710)	(2,307)	(717)	4,420)	(938)	(237)	(269)
Depósitos e intereses acreditados a los fondos de depósito de los titulares del contrato	46)	36)	41)	43)	40)	31)	51)	45)	43)	37)	41)	43)	21)	36)	49)	47)	254)	240)	262)	267)
Retiros y pagos de beneficios de los fondos de depósito del titular del contrato	(48)	(45)	(70)	(65)	(84)	(39)	(52)	(48)	(59)	(67)	(45)	(49)	(29)	(43)	(61)	(35)	(243)	(253)	(228)	(255)
Variación neta de la deuda a corto plazo	(768)	833)	(103)	(364)	(286)	1,301)	192)	(9)	(8)	(1,807)	219)	(463)	(658)	1,161)	1,502)	(1,030)	(532)	1,545)	(773)	(180)
Ingresos netos por la emisión de un préstamo a plazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	1,398)	—)
Amortización del préstamo a plazo	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(1,400)	—)	—)	—)
Pagos por extinción de deudas	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(10)	(126)	—)	—)	(20)	(192)
Amortización de deudas a largo plazo	—)	—)	(790)	(2,210)	—)	(2,887)	—)	(80)	(500)	—)	—)	—)	—)	—)	(379)	(4,199)	(1,150)	(2,099)	(589)	(4,209)
Ingresos netos por emisión de deuda a largo plazo	—)	—)	—)	4,462)	—)	—)	—)	1,491)	—)	—)	—)	—)	—)	—)	(2)	4,262)	—)	—)	(5)	3,470)
Recompra de acciones ordinarias	(2,022)	—)	(990)	(4,022)	(544)	(624)	(154)	(962)	(1,733)	(3,500)	(1,006)	(1,368)	(1,421)	(2,611)	(916)	(2,794)	(1,690)	(1,028)	(368)	(956)
Emisión de acciones ordinarias	22)	62)	40)	181)	74)	54)	29)	30)	72)	100)	124)	93)	25)	11)	86)	204)	137)	10)	76)	153)
Dividendo de acciones ordinarias pagado	(384)	(390)	(392)	(401)	(358)	(362)	(362)	(368)	(334)	(341)	(352)	(357)	(324)	(330)	(342)	(345)	—)	—)	(15)	—)
Otros, netos	(94)	(57)	(45)	(153)	(92)	(46)	(139)	(136)	(117)	61)	103)	(70)	15)	48)	11)	(35)	(97)	(97)	(50)	84)
Efectivo neto utilizado en actividades de financiación	(3,248)	439)	(2,309)	(2,529)	(1,250)	(2,572)	(435)	(37)	(2,636)	(5,517)	(916)	(2,171)	(2,371)	(1,728)	(62)	(4,051)	(4,721)	(1,682)	(312)	(1,818)
Efecto de las variaciones del tipo de cambio de moneda extranjera en el efectivo, los equivalentes de efectivo y el efectivo restringido	(26)	18)	(3)	(9)	14)	(7)	4)	5)	12)	(18)	(57)	(23)	(19)	(19)	(1)	(26)	48)	8)	22)	(37)
Aumento (disminución) neto de efectivo, equivalentes de efectivo y efectivo restringido	1,747)	(273)	(2,687)	1,807)	(209)	(1,090)	1,647)	2,013)	(1,141)	2,194)	(137)	(488)	2,008)	(338)	(2,666)	(3,701)	4,041)	(1,717)	2,747)	(237)

El análisis de los datos financieros revela diversas tendencias y patrones significativos en los diferentes indicadores durante el período considerado.

Utilidad neta: Se observa una alta volatilidad en la utilidad neta, con picos en ciertos trimestres, como en el cuarto trimestre de 2021, donde alcanza los $2,778 millones. Sin embargo, también se presentan períodos de pérdida, siendo particularmente relevante la disminución significativa a finales de 2022 y en el primer trimestre de 2024, donde las pérdidas alcanzan los $212 millones y $825 millones respectivamente, culminando en una recuperación eventual en los últimos trimestres de 2024.
Depreciación y amortización: Este concepto muestra una tendencia estable, con ligeros incrementos a lo largo del período, manteniéndose en rango de aproximadamente 650 a 766 millones de dólares, lo que refleja una política constante de desgaste de activos intangibles y tangibles.
Pérdidas (ganancias) en inversiones realizadas, netas: Se evidencia una variación significativa, con períodos de resultados negativos y positivos. Se destacan ganancias relevantes en el primer trimestre de 2024 ($1,836 millones) y en el último trimestre de 2024 ($921 millones), mientras que en otros períodos, especialmente en 2020 y 2021, los resultados son negativos o modestos.
Impuesto diferido sobre la renta: Presenta fluctuaciones pronunciadas, incluyendo resultados negativos en casi todos los trimestres, salvo un ingreso positivo en el primer trimestre de 2024 ($256 millones), indicando posibles cambios en expectativas fiscales y diferencias temporales en la tributación.
Venta de negocios y desinversiones: Se observa un impacto importante en el primer trimestre de 2024 con una venta de negocios que genera una ganancia de $1,478 millones, además de otros períodos donde las ventas o reembolsos de inversiones generan resultados positivos, contribuyendo a los flujos de efectivo.
Costos asociados a la extinción de deudas y adquisición de activos: Los gastos por extinción de deudas muestran cierta consistencia en algunos trimestres, pero con incrementos en otros, en particular en el segundo trimestre de 2020, donde ascienden a $1,150 millones. La inversión en propiedades y equipos mantiene una tendencia de gasto constante sin cambios drásticos.
Cuentas por cobrar y inventarios: Ambos conceptos exhiben una alta volatilidad: las cuentas por cobrar presentan una tendencia general a la disminución en ciertos períodos, aunque en otros se incrementan significativamente, alcanzando hasta -4626 millones ($31 de marzo de 2024). Los inventarios también fluctuán notablemente, con incrementos y disminuciones severas, reflejando cambios en las políticas de inventario o en la actividad comercial.
Pasivos y responsabilidades de seguros: Estos muestran una tendencia variable, con picos en ciertos trimestres, como en el tercer trimestre de 2021 (+1,533 millones) y en el tercer trimestre de 2022 (-898 millones). La relación entre las responsabilidades y otros pasivos indica una gestión activa para ajustar la exposición al riesgo.
Pasivos financieros y emisión/recompra de acciones: El endeudamiento a largo plazo muestra un patrón de incrementos en ciertos períodos, con líneas de crédito y emisiones de deuda que superan los $4,000 millones en algunos trimestres, especialmente en 2021. La recompra de acciones, por su parte, es una práctica recurrente, con montos altos en casi todos los trimestres, a veces superiores a $2,500 millones, lo que indica un programa agresivo de reducción de capital propio.
Flujos de efectivo: Los flujos de efectivo operativos muestran una tendencia general a la recuperación tras períodos de caídas, alcanzando picos de más de $5,000 millones en ciertos trimestres, pero también experimentan depresiones profundas, como en el segundo trimestre de 2024 (-$2,687 millones). Los flujos de inversión exhiben altibajos notables, con inversiones netas negativas que reflejan adquisiciones de activos y desinversiones en otros períodos, mientras que los flujos de financiación muestran una tendencia a la salida de efectivo debido a recompra de acciones y pago de deudas, aunque en algunos trimestres también hay emisiones de deuda que mitigaron estos efectos.
Variaciones netas y efectos del cambio de divisas: Las variaciones en activos y pasivos, así como el efecto de las variaciones del tipo de cambio, muestran un comportamiento complejo, con períodos de incremento sustancial y otros de disminución, influenciados por condiciones macroeconómicas y decisiones de gestión financiera.

En resumen, el análisis revela un período de alta volatilidad en los resultados financieros, con fases de fuertes ganancias y pérdidas, influenciadas tanto por la actividad operativa como por decisiones de inversión y financiación. La gestión del efectivo y los instrumentos financieros parece ser activa, con énfasis en la recompra de acciones y emisión de deuda, así como en la realización de desinversiones estratégicas que generan impactos positivos en ciertos períodos. La compañía ha mostrado capacidad de recuperación en algunos trimestres, aunque también enfrenta desafíos persistentes en la gestión de cuentas por cobrar, inventarios y obligaciones de seguros.

Cigna Group (NYSE:CI)

Estado de flujos de efectivo Datos trimestrales

Estado de flujos de efectivo
Datos trimestrales