Calidad de la información financiera: Periodificaciones agregadas
Las ganancias se pueden descomponer en efectivo y componentes de devengo. Se ha encontrado que el componente de devengo (devengo agregado) tiene menos persistencia que el componente de efectivo y, por lo tanto, (1) las ganancias con un componente de devengo más alto son menos persistentes que las ganancias con un componente de devengo más pequeño, en igualdad de condiciones; y (2) el componente de efectivo de las ganancias debería recibir una ponderación más alta al evaluar el desempeño de la empresa.
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Ratio de periodificación basado en el balance
Cigna Group, cálculo del balance de los periodificaciones agregadas
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Activos operativos | ||||||
| Activos totales | ||||||
| Menos: Efectivo y equivalentes de efectivo | ||||||
| Menos: Inversiones | ||||||
| Activos operativos | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Pasivo total | ||||||
| Menos: Deuda a corto plazo | ||||||
| Menos: Deuda a largo plazo | ||||||
| Pasivos de explotación | ||||||
| Activos operativos netos1 | ||||||
| Periodificaciones agregadas basadas en el balance2 | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balance3 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceCompetidores4 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balancesector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | ||||||
| Ratio de periodificación basado en el balanceindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Activos operativos netos = Activos operativos – Pasivos de explotación
= – =
2 2024 cálculo
Periodificaciones agregadas basadas en el balance = Activos operativos netos2024 – Activos operativos netos2023
= – =
3 2024 cálculo
Ratio de periodificación basado en el balance = 100 × Periodificaciones agregadas basadas en el balance ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave durante el período comprendido entre 2021 y 2024.
- Activos Operativos Netos
- Se observa una disminución constante en los activos operativos netos a lo largo de los cuatro años. En 2021, el valor se situaba en 74.853 millones de dólares estadounidenses, descendiendo a 69.215 millones en 2022, 68.534 millones en 2023 y alcanzando los 65.000 millones en 2024. Esta tendencia sugiere una posible reducción en la capacidad operativa o una reestructuración de activos.
- Periodificaciones Agregadas Basadas en Balances
- Las periodificaciones agregadas basadas en balances muestran una volatilidad considerable. En 2021, se registraron 3.061 millones de dólares estadounidenses. En 2022, este valor se tornó negativo, alcanzando los -5.638 millones de dólares estadounidenses. La tendencia negativa continuó en 2023 con -681 millones, para luego experimentar un descenso más pronunciado en 2024, llegando a -3.534 millones de dólares estadounidenses. Esta fluctuación indica cambios significativos en el reconocimiento de ingresos y gastos, posiblemente relacionados con eventos extraordinarios o ajustes contables.
- Ratio de Devengo Basado en el Balance
- El ratio de devengo basado en el balance refleja la relación entre las periodificaciones agregadas y los activos operativos netos. En 2021, este ratio fue del 4,17%. En 2022, experimentó un cambio drástico a -7,83%, reflejando el impacto de las periodificaciones negativas. En 2023, el ratio se moderó a -0,99%, y en 2024 volvió a descender a -5,29%. La evolución negativa del ratio sugiere una creciente discrepancia entre los ingresos y gastos reconocidos y la base de activos, lo que podría indicar una disminución en la calidad de las ganancias o un cambio en las políticas de reconocimiento de ingresos.
En resumen, los datos indican una tendencia a la baja en los activos operativos netos, combinada con una volatilidad significativa y una tendencia negativa en las periodificaciones agregadas y el ratio de devengo. Estos patrones sugieren la necesidad de un análisis más profundo para comprender las causas subyacentes y evaluar el impacto en la salud financiera general.
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo
Cigna Group, cálculo del estado de flujos de efectivo de los devengos agregados
US$ en millones
| 31 dic 2024 | 31 dic 2023 | 31 dic 2022 | 31 dic 2021 | 31 dic 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Utilidad neta de los accionistas | ||||||
| Menos: Efectivo neto proporcionado por las actividades operativas | ||||||
| Menos: Efectivo neto (utilizado en) proporcionado por las actividades de inversión | ||||||
| Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo | ||||||
| Ratio financiero | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo1 | ||||||
| Referencia | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoCompetidores2 | ||||||
| Abbott Laboratories | ||||||
| Elevance Health Inc. | ||||||
| Intuitive Surgical Inc. | ||||||
| Medtronic PLC | ||||||
| UnitedHealth Group Inc. | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivosector | ||||||
| Equipos y servicios para el cuidado de la salud | ||||||
| Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivoindustria | ||||||
| Atención médica | ||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).
1 2024 cálculo
Ratio de devengo basado en el estado de flujo de efectivo = 100 × Valores devengados agregados basados en el estado de flujos de efectivo ÷ Activos operativos netos medios
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en varios indicadores clave a lo largo del período examinado.
- Activos operativos netos
- Se observa una disminución constante en los activos operativos netos durante los cuatro años. El valor inicial de 74853 millones de dólares en 2021 disminuyó a 69215 millones en 2022, a 68534 millones en 2023, y finalmente a 65000 millones en 2024. Esta tendencia sugiere una posible reducción en la capacidad operativa o una reestructuración de activos.
- Periodificaciones agregadas basadas en el estado de flujos de efectivo
- Las periodificaciones agregadas muestran una volatilidad considerable. En 2021, se registraron 1785 millones de dólares. En 2022, se produjo un cambio drástico a -5086 millones de dólares, seguido de una recuperación parcial a -1475 millones en 2023. Finalmente, en 2024, se observa un valor de -4827 millones de dólares. Estos valores negativos indican que los flujos de efectivo reales fueron consistentemente menores que los ingresos reportados, lo que podría ser indicativo de problemas en la gestión del capital de trabajo o en el reconocimiento de ingresos.
- Ratio de devengos basado en el estado de flujos de efectivo
- El ratio de devengos presenta fluctuaciones significativas y predominantemente negativas. Comenzando en 2.43% en 2021, el ratio disminuyó a -7.06% en 2022, a -2.14% en 2023, y a -7.23% en 2024. Los valores negativos sugieren que los ingresos reportados no se están traduciendo en flujos de efectivo reales de manera efectiva, y que la calidad de las ganancias podría ser motivo de preocupación. La magnitud de los valores negativos en 2022 y 2024 es particularmente notable.
En resumen, los datos indican una tendencia a la baja en los activos operativos netos, combinada con una volatilidad en las periodificaciones y un ratio de devengos consistentemente negativo, lo que sugiere posibles desafíos en la conversión de ingresos en flujos de efectivo y en la sostenibilidad de la rentabilidad.