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Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2024-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2024-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2023-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2023-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2022-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2022-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2021-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2021-03-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31), 10-Q (Fecha del informe: 2020-09-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-06-30), 10-Q (Fecha del informe: 2020-03-31).
- Tendencias en los ingresos de las farmacias y primas
- Los ingresos provenientes de las farmacias, expresados en porcentaje del total de ingresos de clientes externos, muestran una tendencia general al alza desde finales de 2020, pasando de 68.47% en diciembre de 2020 a 76.4% en marzo de 2024. Particularmente, se observa un incremento constante en el último período analizado, sugiriendo una dependencia creciente de esta vía de ingreso. En contraste, las primas, que inicialmente representaban aproximadamente el 25-28% del total, muestran una disminución progresiva a partir de 2021, alcanzando niveles cercanos al 17-19% en 2024. Esta caída apunta a una menor participación de los ingresos por primas de seguros en relación con los ingresos totales de clientes externos.
- Conceptos de tasas y otros ingresos en relación con ingresos externos
- La proporción de tasas y otros ingresos se mantiene relativamente estable, fluctuando en torno al 5.5-6.2%. Aunque presenta ligeras variaciones, no se identifican tendencias marcadas en incremento o descenso, lo que indica una estabilidad relativa en este componente de ingreso en comparación con otros rubros.
- Razón de dependencia de los ingresos totales
- Los ingresos de clientes externos se mantienen en 100%, reflejando coherencia en la medición y subrayando la dependencia exclusiva de estos ingresos en los resultados financieros. La separación de estos ingresos de otros segmentos no es relevante en este análisis.
- Costos asociados a farmacia, servicios, y su evolución
- Los costos de farmacia y otros servicios, en relación con los ingresos de clientes externos, muestran una tendencia creciente en porcentaje, pasando de aproximadamente 63.5% en 2020 a cerca del 75% en 2024. Esto indica un aumento de los costos en proporción a los ingresos, lo cual puede impactar la rentabilidad bruta si la tendencia persiste. Por otro lado, los costos médicos y beneficios, en contraste, presentan una disminución constante en su porcentaje de ingresos, desde un máximo cercano a 21.4% en diciembre de 2020, hasta aproximadamente 15.55% en marzo de 2024, sugiriendo una gestión más eficiente o cambios en la estructura de beneficios.
- Beneficio bruto y su comportamiento
- El margen de beneficio bruto muestra una tendencia decreciente, desde 16.19% en junio de 2020 a cerca del 9.46% en marzo de 2024. La reducción en el margen refleja la presión por mayores costos de farmacia y servicios, junto con una disminución en los ingresos por primas, que puede afectar la rentabilidad global del segmento analizado.
- Ingresos por inversiones y su contribución
- Los ingresos netos derivados de inversiones permanecen bajos y relativamente estables, con leves fluctuaciones circunscritas entre 0.13% y 0.73%. No evidencian cambios significativos o tendencias claras que puedan influir de manera sustancial en el resultado global.
- Gastos operativos y amortización
- Los gastos de venta, generales y administrativos presentan una tendencia marginalmente decreciente, con una reducción en porcentaje desde alrededor de -8.91% en marzo de 2020 a aproximadamente -5.91% en marzo de 2024. La amortización de activos intangibles también refleja una tendencia decreciente, con un descenso de 1.31% en marzo de 2020 a 0.65% en marzo de 2024, indicando posiblemente una menor inversión en activos intangibles o una amortización más rápida.
- Resultado de explotación y participación en los resultados
- El resultado de explotación exhibe fluctuaciones, aunque con una tendencia general a la disminución en el margen, pasando de 6.76% en junio de 2020 a aproximadamente 3.32% en marzo de 2024. La participación en ganancias o pérdidas en la venta de negocios muestra variabilidad, con episodios de resultados positivos y negativos, reflejando posibles desinversiones o revaluaciones en activos no operativos. La utilidad neta y el resultado neto de los accionistas siguen una trayectoria similar, en descenso en los últimos años, con niveles negativos en algunos períodos recientes, lo que denota presiones sobre la rentabilidad global del segmento de clientes externos.
- Aspectos financieros complementarios
- Los gastos por intereses y otros costos asociados mantienen una tendencia decreciente en porcentaje, lo cual puede indicar una reducción en endeudamiento o mejores condiciones de financiamiento. La utilidad antes y después de impuestos refleja la caída en rentabilidad, con niveles que en algunos períodos alcanzan cifras cercanas a cero, y en otros registros negativos, especialmente en 2024, y en particular en el último trimestre, sugiriendo una situación financiera desafiante en ese período.