Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Lumentum Holdings Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2020 y 2025.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- Se observa una marcada volatilidad en el NOPAT. Inicialmente, se registra un incremento sustancial desde 2020 hasta 2021. Posteriormente, el NOPAT disminuye considerablemente en 2022, y continúa descendiendo en 2023 y 2024, llegando a valores negativos. En 2025, persiste la tendencia negativa, aunque con una ligera moderación en la magnitud de la pérdida.
- Costo de capital
- El costo de capital presenta una tendencia general a la baja desde 2020 hasta 2023, indicando una disminución en el costo de financiamiento. No obstante, se aprecia un ligero incremento en 2024 y 2025, sugiriendo un posible aumento en la percepción de riesgo o en las tasas de interés del mercado.
- Capital invertido
- El capital invertido muestra un crecimiento constante entre 2020 y 2024. Sin embargo, en 2025 se observa una estabilización, con un cambio mínimo en comparación con el año anterior. Este comportamiento podría indicar una pausa en la expansión de la empresa o una optimización en la gestión de los activos.
- Beneficio económico
- El beneficio económico exhibe una trayectoria similar a la del NOPAT, con fluctuaciones significativas. Inicialmente negativo en 2020, experimenta una mejora en 2021, pero vuelve a ser negativo en 2022 y se deteriora aún más en 2023 y 2024. En 2025, la pérdida se mantiene considerable, aunque ligeramente superior a la de 2024. La correlación entre el NOPAT y el beneficio económico es evidente.
En resumen, la entidad ha experimentado un período de volatilidad en su rentabilidad, con un NOPAT y un beneficio económico que han disminuido significativamente en los últimos años. A pesar del crecimiento inicial del capital invertido, la rentabilidad no ha logrado mantenerse al ritmo, lo que sugiere posibles problemas de eficiencia o de condiciones de mercado desfavorables. La estabilización del capital invertido en 2025 podría indicar un cambio en la estrategia de crecimiento de la entidad.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Lumentum Holdings Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas por cobrar incobrables.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos y de los depósitos de clientes.
4 Adición de aumento (disminución) de la reserva de garantía del producto.
5 Adición de aumento (disminución) en la reestructuración y acumulación relacionada.
6 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
7 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un crecimiento considerable en la utilidad neta y el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) entre el primer y segundo período.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó un aumento sustancial, pasando de 135.500 miles de dólares en el primer período a 397.300 miles de dólares en el segundo. Posteriormente, se aprecia una disminución en el tercer período, situándose en 198.900 miles de dólares. Esta tendencia a la baja se acentúa en los períodos siguientes, registrando una pérdida de 131.600 miles de dólares en el cuarto período, una pérdida aún mayor de 546.500 miles de dólares en el quinto, y una recuperación parcial, aunque limitada, a una ganancia de 25.900 miles de dólares en el sexto período.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una trayectoria similar a la utilidad neta. Se observa un incremento significativo del primer al segundo período, pasando de 182.539 miles de dólares a 446.535 miles de dólares. Luego, el NOPAT disminuye a 237.780 miles de dólares en el tercer período. A partir del cuarto período, el NOPAT se vuelve negativo, registrando una pérdida de 138.034 miles de dólares, que se intensifica en el quinto período con una pérdida de 409.039 miles de dólares. En el sexto período, la pérdida se reduce ligeramente a 206.411 miles de dólares.
La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere que los cambios en la rentabilidad operativa tienen un impacto directo en el resultado final. La marcada disminución y posterior negatividad en ambos indicadores a partir del cuarto período indican un deterioro en el desempeño operativo y/o un aumento significativo en los gastos no operativos o en la carga impositiva. La leve recuperación observada en el sexto período, aunque insuficiente para alcanzar los niveles iniciales, podría indicar un comienzo de estabilización o la implementación de medidas correctivas.
En resumen, la evolución de estos indicadores financieros muestra una fase inicial de crecimiento, seguida de un declive progresivo y significativo en la rentabilidad, con una ligera señal de posible estabilización en el período más reciente.
Impuestos operativos en efectivo
Lumentum Holdings Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de seis años.
- Provisión (beneficio) del impuesto sobre la renta
- Se observa una volatilidad considerable en este concepto. Inicialmente, se registra un valor de 38.800 miles de dólares en 2020, seguido de un aumento a 65.800 miles de dólares en 2021. Posteriormente, disminuye a 36.200 miles de dólares en 2022 y a 29.200 miles de dólares en 2023. En 2024, se produce un incremento sustancial a 140.800 miles de dólares, seguido de una disminución drástica a -198.000 miles de dólares en 2025, indicando un cambio significativo en la situación fiscal, posiblemente relacionado con la reversión de provisiones o la aplicación de beneficios fiscales.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto muestra una tendencia general al alza, aunque con fluctuaciones. Comienza en 39.755 miles de dólares en 2020 y aumenta a 83.144 miles de dólares en 2021. Luego, disminuye ligeramente a 77.620 miles de dólares en 2022 y se mantiene relativamente estable en 76.959 miles de dólares en 2023. En 2024, se observa una reducción a 50.313 miles de dólares, seguida de un ligero aumento a 53.841 miles de dólares en 2025. La evolución sugiere una correlación con la actividad operativa, aunque la disminución en 2024 requiere una investigación más profunda para determinar sus causas.
La divergencia entre la Provisión del impuesto sobre la renta y los Impuestos operativos en efectivo, especialmente en los años 2024 y 2025, sugiere una posible desconexión entre la contabilidad fiscal y el flujo de efectivo real. La fuerte disminución en la provisión en 2025, resultando en un valor negativo, podría indicar la utilización de pérdidas fiscales acumuladas o la aplicación de incentivos fiscales significativos.
Capital invertido
Lumentum Holdings Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos y depósitos de clientes.
5 Adición de la reserva de garantía del producto.
6 Adición de la reestructuración y acumulación relacionada.
7 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de construcción en curso.
10 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento constante en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2020 hasta 2023. El valor aumenta de 1.189.300 miles de dólares en 2020 a 2.873.700 miles de dólares en 2023, lo que indica un aumento en el apalancamiento financiero. Posteriormente, en 2024, se registra una disminución a 2.559.600 miles de dólares, y un ligero aumento en 2025 a 2.608.200 miles de dólares, sugiriendo una estabilización, aunque a niveles elevados.
- Capital Contable
- El capital contable muestra una trayectoria decreciente. Inicialmente, se registra un aumento de 1.749.200 miles de dólares en 2020 a 1.972.800 miles de dólares en 2021. Sin embargo, a partir de 2022, se observa una disminución continua, alcanzando 957.300 miles de dólares en 2024. En 2025, se aprecia una leve recuperación a 1.134.700 miles de dólares, pero permanece significativamente por debajo de los niveles iniciales.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una tendencia general al alza, aunque con variaciones. Aumenta de 1.599.300 miles de dólares en 2020 a 2.902.900 miles de dólares en 2023. En 2024, continúa creciendo a 3.056.300 miles de dólares, y se mantiene relativamente estable en 2025 con 3.043.200 miles de dólares. Este incremento sugiere una expansión en las operaciones o inversiones en activos.
La relación entre deuda y capital contable ha cambiado significativamente. El aumento de la deuda combinado con la disminución del capital contable indica un mayor riesgo financiero. El capital invertido ha aumentado, pero la dependencia de la deuda para financiarlo es cada vez mayor. La estabilización de la deuda en los últimos dos períodos, junto con una ligera recuperación del capital contable, podría indicar un intento de corregir este desequilibrio, aunque el nivel de deuda sigue siendo considerable.
Costo de capital
Lumentum Holdings Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-28).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Lumentum Holdings Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 jun 2025 | 29 jun 2024 | 1 jul 2023 | 2 jul 2022 | 3 jul 2021 | 27 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela una volatilidad significativa en el beneficio económico a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa una pérdida considerable, seguida de una recuperación sustancial. No obstante, esta recuperación es efímera, ya que posteriormente se registran pérdidas crecientes en los años siguientes.
El capital invertido muestra una tendencia general al alza, aunque con una desaceleración en el último período. Se aprecia un incremento constante en la inversión durante los primeros cuatro años, estabilizándose posteriormente.
- Beneficio económico
- El beneficio económico experimenta fluctuaciones importantes. Tras una pérdida inicial de -68.760 miles de dólares en 2020, se registra un beneficio de 141.135 miles de dólares en 2021. Sin embargo, los años siguientes muestran pérdidas crecientes: -130.996 miles de dólares en 2022, -498.448 miles de dólares en 2023, -813.222 miles de dólares en 2024 y -653.111 miles de dólares en 2025. Esta tendencia sugiere una dificultad creciente para generar rentabilidad.
- Capital invertido
- El capital invertido aumenta de 1.599.300 miles de dólares en 2020 a 1.964.100 miles de dólares en 2021, 2.500.700 miles de dólares en 2022 y 2.902.900 miles de dólares en 2023. El crecimiento se modera en los últimos dos años, alcanzando 3.056.300 miles de dólares en 2024 y 3.043.200 miles de dólares en 2025. La estabilización del capital invertido podría indicar una saturación en las oportunidades de inversión o una reevaluación de la estrategia de crecimiento.
- Ratio de diferencial económico
- El ratio de diferencial económico refleja la relación entre el beneficio económico y el capital invertido. Este ratio experimenta una volatilidad considerable, pasando de -4,3% en 2020 a 7,19% en 2021. Posteriormente, el ratio se vuelve negativo y se deteriora progresivamente: -5,24% en 2022, -17,17% en 2023, -26,61% en 2024 y -21,46% en 2025. Esta tendencia indica una disminución en la eficiencia con la que se utiliza el capital invertido para generar beneficios.
En resumen, los datos sugieren una empresa que, a pesar de aumentar su capital invertido, enfrenta dificultades crecientes para generar beneficios y mantener una rentabilidad adecuada. La disminución del ratio de diferencial económico es particularmente preocupante, ya que indica una erosión en la eficiencia del capital.
Ratio de margen de beneficio económico
Lumentum Holdings Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 jun 2025 | 29 jun 2024 | 1 jul 2023 | 2 jul 2022 | 3 jul 2021 | 27 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos netos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos y de los depósitos de clientes | |||||||
| Ingresos netos ajustados | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad a lo largo del período examinado.
- Beneficio económico
- Se observa una volatilidad considerable en el beneficio económico. Inicialmente, se registra una pérdida sustancial en 2020, seguida de una recuperación notable en 2021. No obstante, el beneficio económico vuelve a ser negativo en 2022, y experimenta un deterioro progresivo en 2023 y 2024, aunque muestra una ligera mejora en 2025, permaneciendo en territorio negativo. La magnitud de las pérdidas aumenta considerablemente a partir de 2022.
- Ingresos netos ajustados
- Los ingresos netos ajustados muestran una relativa estabilidad entre 2020 y 2023, con fluctuaciones menores. Se aprecia un descenso significativo en 2024, seguido de una recuperación parcial en 2025, aunque sin alcanzar los niveles previos. El crecimiento de los ingresos netos ajustados se estanca en los últimos años del período analizado.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El ratio de margen de beneficio económico refleja la relación entre el beneficio económico y los ingresos netos ajustados. Este ratio experimenta una mejora en 2021, pero se deteriora drásticamente a partir de 2022, alcanzando valores negativos significativos en 2023 y 2024. En 2025, el ratio muestra una leve recuperación, aunque permanece en niveles negativos considerables. La tendencia indica una disminución progresiva en la rentabilidad en relación con los ingresos.
En resumen, la entidad ha experimentado una creciente dificultad para generar beneficios económicos, a pesar de mantener un nivel relativamente estable de ingresos netos ajustados. El deterioro del ratio de margen de beneficio económico sugiere una disminución en la eficiencia operativa y/o un aumento en los costos, lo que impacta negativamente en la rentabilidad general.