Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Lumentum Holdings Inc., beneficio económicocálculo
US$ en miles
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1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2025 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una tendencia decreciente y volátil en la rentabilidad operativa durante el periodo analizado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT alcanzó un máximo en julio de 2021 con 446,535 miles de US$, seguido de una contracción progresiva que derivó en pérdidas operativas a partir de julio de 2023. A pesar de registrarse una reducción de las pérdidas en junio de 2025, el indicador se mantiene en terreno negativo.
- Capital invertido
- Se identifica un crecimiento sostenido y lineal del capital invertido desde junio de 2020 hasta junio de 2024, ascendiendo de 1,599,300 miles de US$ a 3,056,300 miles de US$. Este incremento sugiere una expansión en la base de activos que tiende a estabilizarse hacia el cierre del periodo en junio de 2025.
- Costo de capital
- El costo de capital ha fluctuado en un rango comprendido entre el 12.41% y el 15.7%. Se aprecia un descenso gradual hasta julio de 2023, seguido de un incremento progresivo que sitúa el valor en 14.67% para junio de 2025.
- Beneficio económico
- El beneficio económico muestra una destrucción de valor persistente, con la única excepción del ejercicio de julio de 2021. La divergencia entre la caída del NOPAT y el aumento del capital invertido provocó un deterioro acelerado del beneficio económico, alcanzando un déficit máximo de 812,969 miles de US$ en junio de 2024.
La correlación entre el aumento del capital empleado y el desplome de los beneficios operativos indica que los retornos generados han sido insuficientes para cubrir el costo de capital, resultando en una pérdida neta de valor económico para la entidad.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Lumentum Holdings Inc., NOPATcálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27).
1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de la provisión para cuentas por cobrar incobrables.
3 Adición del aumento (disminución) de los ingresos diferidos y de los depósitos de clientes.
4 Adición de aumento (disminución) de la reserva de garantía del producto.
5 Adición de aumento (disminución) en la reestructuración y acumulación relacionada.
6 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio neto a la utilidad (pérdida) neta.
7 2025 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
8 2025 cálculo
Beneficio fiscal de los gastos por intereses = Gastos por intereses ajustados × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
9 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad (pérdida) neta.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la rentabilidad a lo largo del período examinado. Inicialmente, se observa un crecimiento considerable en la utilidad neta y el beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT) entre el primer y segundo período.
- Utilidad Neta
- La utilidad neta experimentó un aumento sustancial, pasando de 135.500 miles de dólares en el primer período a 397.300 miles de dólares en el segundo. Posteriormente, se aprecia una disminución en el tercer período, situándose en 198.900 miles de dólares. Esta tendencia a la baja se acentúa en los períodos siguientes, registrando una pérdida de 131.600 miles de dólares en el cuarto período, una pérdida aún mayor de 546.500 miles de dólares en el quinto, y una recuperación parcial, aunque limitada, a una ganancia de 25.900 miles de dólares en el sexto período.
- Beneficio Neto de Explotación después de Impuestos (NOPAT)
- El NOPAT sigue una trayectoria similar a la utilidad neta. Se observa un incremento significativo del primer al segundo período, pasando de 182.539 miles de dólares a 446.535 miles de dólares. Luego, el NOPAT disminuye a 237.780 miles de dólares en el tercer período. A partir del cuarto período, el NOPAT se vuelve negativo, registrando una pérdida de 138.034 miles de dólares, que se intensifica en el quinto período con una pérdida de 409.039 miles de dólares. En el sexto período, la pérdida se reduce ligeramente a 206.411 miles de dólares.
La correlación entre la utilidad neta y el NOPAT sugiere que los cambios en la rentabilidad operativa tienen un impacto directo en el resultado final. La marcada disminución y posterior negatividad en ambos indicadores a partir del cuarto período indican un deterioro en el desempeño operativo y/o un aumento significativo en los gastos no operativos o en la carga impositiva. La leve recuperación observada en el sexto período, aunque insuficiente para alcanzar los niveles iniciales, podría indicar un comienzo de estabilización o la implementación de medidas correctivas.
En resumen, la evolución de estos indicadores financieros muestra una fase inicial de crecimiento, seguida de un declive progresivo y significativo en la rentabilidad, con una ligera señal de posible estabilización en el período más reciente.
Impuestos operativos en efectivo
Lumentum Holdings Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de seis años.
- Provisión (beneficio) del impuesto sobre la renta
- Se observa una volatilidad considerable en este concepto. Inicialmente, se registra un valor de 38.800 miles de dólares en 2020, seguido de un aumento a 65.800 miles de dólares en 2021. Posteriormente, disminuye a 36.200 miles de dólares en 2022 y a 29.200 miles de dólares en 2023. En 2024, se produce un incremento sustancial a 140.800 miles de dólares, seguido de una disminución drástica a -198.000 miles de dólares en 2025, indicando un cambio significativo en la situación fiscal, posiblemente relacionado con la reversión de provisiones o la aplicación de beneficios fiscales.
- Impuestos operativos en efectivo
- Este concepto muestra una tendencia general al alza, aunque con fluctuaciones. Comienza en 39.755 miles de dólares en 2020 y aumenta a 83.144 miles de dólares en 2021. Luego, disminuye ligeramente a 77.620 miles de dólares en 2022 y se mantiene relativamente estable en 76.959 miles de dólares en 2023. En 2024, se observa una reducción a 50.313 miles de dólares, seguida de un ligero aumento a 53.841 miles de dólares en 2025. La evolución sugiere una correlación con la actividad operativa, aunque la disminución en 2024 requiere una investigación más profunda para determinar sus causas.
La divergencia entre la Provisión del impuesto sobre la renta y los Impuestos operativos en efectivo, especialmente en los años 2024 y 2025, sugiere una posible desconexión entre la contabilidad fiscal y el flujo de efectivo real. La fuerte disminución en la provisión en 2025, resultando en un valor negativo, podría indicar la utilización de pérdidas fiscales acumuladas o la aplicación de incentivos fiscales significativos.
Capital invertido
Lumentum Holdings Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en miles
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de la provisión para cuentas por cobrar de dudoso cobro.
4 Adición de ingresos diferidos y depósitos de clientes.
5 Adición de la reserva de garantía del producto.
6 Adición de la reestructuración y acumulación relacionada.
7 Adición de equivalentes de capital al capital contable.
8 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
9 Sustracción de construcción en curso.
10 Sustracción de inversiones a corto plazo.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la posición financiera a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa un incremento constante en el total de deuda y arrendamientos reportados desde 2020 hasta 2023. El valor aumenta de 1.189.300 miles de dólares en 2020 a 2.873.700 miles de dólares en 2023, lo que indica un aumento en el apalancamiento financiero. Posteriormente, en 2024, se registra una disminución a 2.559.600 miles de dólares, y un ligero aumento en 2025 a 2.608.200 miles de dólares, sugiriendo una estabilización, aunque a niveles elevados.
- Capital Contable
- El capital contable muestra una trayectoria decreciente. Inicialmente, se registra un aumento de 1.749.200 miles de dólares en 2020 a 1.972.800 miles de dólares en 2021. Sin embargo, a partir de 2022, se observa una disminución continua, alcanzando 957.300 miles de dólares en 2024. En 2025, se aprecia una leve recuperación a 1.134.700 miles de dólares, pero permanece significativamente por debajo de los niveles iniciales.
- Capital Invertido
- El capital invertido presenta una tendencia general al alza, aunque con variaciones. Aumenta de 1.599.300 miles de dólares en 2020 a 2.902.900 miles de dólares en 2023. En 2024, continúa creciendo a 3.056.300 miles de dólares, y se mantiene relativamente estable en 2025 con 3.043.200 miles de dólares. Este incremento sugiere una expansión en las operaciones o inversiones en activos.
La relación entre deuda y capital contable ha cambiado significativamente. El aumento de la deuda combinado con la disminución del capital contable indica un mayor riesgo financiero. El capital invertido ha aumentado, pero la dependencia de la deuda para financiarlo es cada vez mayor. La estabilización de la deuda en los últimos dos períodos, junto con una ligera recuperación del capital contable, podría indicar un intento de corregir este desequilibrio, aunque el nivel de deuda sigue siendo considerable.
Costo de capital
Lumentum Holdings Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-28).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Deuda3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27).
1 US$ en miles
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Deuda. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Lumentum Holdings Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 jun 2025 | 29 jun 2024 | 1 jul 2023 | 2 jul 2022 | 3 jul 2021 | 27 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2025 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia negativa en la generación de valor económico durante el periodo analizado, caracterizada por una caída sostenida de los rendimientos a partir de 2022.
- Evolución del Beneficio Económico
- Tras un periodo de rentabilidad positiva en 2021, los valores han descendido significativamente, alcanzando el punto más crítico en 2024 con una pérdida de 812,969 miles de US$. En 2025 se registra una leve recuperación, aunque el saldo permanece profundamente negativo.
- Dinámica del Capital Invertido
- El capital invertido ha mantenido un crecimiento constante desde 2020, pasando de 1,599,300 miles de US$ a un máximo de 3,056,300 miles de US$ en 2024, estabilizándose posteriormente en 3,043,200 miles de US$ en 2025.
- Ratio de Diferencial Económico
- El ratio refleja una erosión progresiva de la capacidad de generar valor sobre el capital. Después del máximo alcanzado en 2021 (7.2%), el indicador cayó drásticamente hasta el -26.6% en 2024, evidenciando que el retorno obtenido es inferior al costo del capital empleado.
El incremento continuo del capital invertido no ha derivado en un aumento de la rentabilidad, sino que ha coincidido con un deterioro del diferencial económico. Esta divergencia sugiere una ineficiencia en la asignación de recursos o una contracción severa en los márgenes operativos durante los últimos cuatro ejercicios analizados.
Ratio de margen de beneficio económico
Lumentum Holdings Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 28 jun 2025 | 29 jun 2024 | 1 jul 2023 | 2 jul 2022 | 3 jul 2021 | 27 jun 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en miles) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ingresos netos | |||||||
| Más: Aumento (disminución) de los ingresos diferidos y de los depósitos de clientes | |||||||
| Ingresos netos ajustados | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Apple Inc. | |||||||
| Arista Networks Inc. | |||||||
| Cisco Systems Inc. | |||||||
| Dell Technologies Inc. | |||||||
| Super Micro Computer Inc. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2025-06-28), 10-K (Fecha del informe: 2024-06-29), 10-K (Fecha del informe: 2023-07-01), 10-K (Fecha del informe: 2022-07-02), 10-K (Fecha del informe: 2021-07-03), 10-K (Fecha del informe: 2020-06-27).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2025 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ingresos netos ajustados
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una tendencia descendente y volátil en la generación de valor económico durante el periodo analizado, caracterizada por una erosión significativa de la rentabilidad económica frente a la estabilidad relativa de los ingresos netos ajustados.
- Beneficio económico
- Se registra una trayectoria mayoritariamente negativa, con una única excepción en el periodo finalizado en julio de 2021. A partir de 2022, se evidencia un deterioro progresivo y acelerado que alcanzó su punto más crítico en junio de 2024, con un saldo negativo de 812,969 miles de dólares. Para junio de 2025, se observa una reducción de dicha pérdida, situándose en 652,821 miles de dólares.
- Ingresos netos ajustados
- Esta variable mostró un comportamiento estable entre 2020 y 2023, manteniéndose en un rango cercano a los 1.7 millones de dólares. En 2024 se produjo una contracción notable, descendiendo hasta los 1,357,700 miles de dólares, seguida de una recuperación parcial en 2025, alcanzando los 1,645,100 miles de dólares.
- Ratio de margen de beneficio económico
- El indicador presenta una correlación directa con el beneficio económico, transitando desde un valor positivo del 8.12% en 2021 hacia una caída pronunciada que culminó en un -59.88% en 2024. A pesar de la mejora registrada en 2025, situándose en -39.68%, la persistencia de valores negativos sugiere que la entidad no ha logrado generar rendimientos superiores al coste del capital empleado durante la mayor parte del periodo.