Cigna Group (NYSE:CI)

El ratio de rotación de inventario muestra una tendencia de fluctuación a lo largo del período analizado, con picos en los segundos y terceros trimestres de 2020 y 2021, alcanzando valores cercanos a 37, lo que indica períodos de mayor eficiencia en la gestión del inventario. Posteriormente, se observa una disminución progresiva en los valores, alcanzando niveles cercanos a 23 en el primer trimestre de 2023, y una recuperación parcial en los últimos trimestres de 2023 y 2024.

Este patrón sugiere que la empresa pudo haber experimentado dificultades en la rotación de inventarios durante ciertos períodos, posiblemente por cambios en la demanda o en la gestión de stock, seguido de una tendencia hacia una mejora o estabilización en la eficiencia del inventario en los últimos meses del período analizado.

El ratio de rotación de cuentas por pagar mantiene niveles relativamente constantes en torno a 7.5, aunque presenta una ligera tendencia a la disminución desde valores cercanos a 7.75 en la segunda mitad de 2020 hasta valores próximos a 6.41 en el cuarto trimestre de 2024.

Esta tendencia indica que la empresa ha ido extendiendo progresivamente los plazos de pago a sus proveedores, aunque la variación no es significativa. La gestión del periodo medio de cuentas por pagar parece haberse mantenido dentro de márgenes estables, reflejando acuerdos y condiciones de pago que no han sufrido cambios drásticos, con una tendencia a una ligera extensión en los días de pago.

El ratio de rotación del capital circulante no cuenta con datos disponibles en todo el período analizado, por lo cual no es posible evaluar tendencias específicas para este indicador a partir de la información presentada.

Su ausencia de datos sugiere que no se reportaron o calcularon estos valores durante los períodos indicados, limitando un análisis completo en este aspecto.

En cuanto a los días de rotación de inventario, se observa un comportamiento similar al ratio, con un incremento en los días en 2023 y 2024 respecto a los valores bajos de 2020 y 2021. La cifra oscila entre 10 y 15 días, indicando que la empresa ha prolongado ligeramente el tiempo que mantiene inventario antes de su venta en los últimos años.

Este incremento en los días de inventario puede estar asociado a estrategias de inventario más conservadoras o a cambios en el ciclo de ventas, pero en general indica que la rotación del inventario ha sido relativamente estable, aunque con una tendencia ligeramente a la prolongación en los períodos más recientes.

El número de días de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia de aumento a lo largo del tiempo, comenzando en torno a 47 días en 2020 y alcanzando valores superiores a 62 días en los últimos trimestres de 2024.

Este comportamiento refleja que la empresa ha ido extendiendo los plazos de pago a sus proveedores, lo cual puede ser resultado de negociaciones para mejorar el apalancamiento financiero o condiciones de pago más flexibles. La tendencia sugiere una gestión que busca optimizar el flujo de efectivo, aunque podría implicar mayores obligaciones a largo plazo con proveedores en futuros períodos.

Costos de farmacia y otros servicios

Los costos en esta categoría han mostrado una tendencia general positiva a lo largo del período analizado. Desde un valor inicial de aproximadamente 24,2 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2020, se observa un incremento sostenido que alcanza cerca de 49,0 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2024. Este aumento refleja una expansión en los gastos relacionados con farmacia y otros servicios, con picos en los últimos trimestres analizados. La tendencia sugiere un incremento en el volumen de servicios o en los costos asociados, posiblemente debido a la expansión de cobertura, incremento en la demanda o aumento en los precios de los medicamentos y servicios asociados.

Inventarios

Los inventarios presentan una tendencia ascendente a lo largo del período. Desde niveles cercanos a 2,5 mil millones de dólares en el inicio de 2020, se observa un incremento sostenido que llega a aproximadamente 6,7 mil millones de dólares en el primer trimestre de 2024. Además, se observa una notable variabilidad en los niveles de inventarios, con picos significativos en ciertos períodos, particularmente en los últimos trimestres, alcanzando máximos de aproximadamente 6,7 mil millones de dólares. Esto puede indicar una estrategia de acumulación de inventarios o una respuesta a mayores demandas de servicios, así como posibles ajustes en la gestión de inventarios en respuesta a cambios en el mercado o en la demanda.

Ratio de rotación de inventario

El ratio de rotación de inventario muestra fluctuaciones en el tiempo, pero con una tendencia a mantener niveles relativamente estables en torno a 30-36 veces por año, en promedio. En 2020, se registraron valores cercanos a 37,54, y en 2023 cae a valores cercanos a 27,27, lo que puede sugerir una reducción en la eficiencia en la rotación de inventarios o un aumento en los niveles de inventario sin un incremento proporcional en las ventas. Las variaciones en este ratio reflejan cambios en la gestión de inventarios y podrían estar vinculadas a variaciones en la demanda, estrategias de inventario o cambios en la estructura de costos asociados.

Costos de farmacia y otros servicios

Los costos en esta categoría muestran una tendencia de incremento sostenido a lo largo del período analizado, comenzando en aproximadamente 24,190 millones de dólares en el primer trimestre de 2020 y alcanzando cerca de 49,021 millones de dólares en el primer trimestre de 2024. Este aumento gradual indica una expansión en los gastos asociados a farmacia y servicios relacionados, reflejándose en una mayor inversión o volumen en estos conceptos a lo largo del tiempo. La trayectoria sugiere un crecimiento constante, con algunas aceleraciones en los últimos trimestres, lo cual puede estar asociado a condiciones del mercado, incremento en precios, o expansión de servicios ofrecidos.

Gastos de farmacia y otros servicios a pagar

Los gastos pendientes de pago en esta categoría también presentan una tendencia ascendente, partiendo de 10,797 millones de dólares en el primer trimestre de 2020 y alcanzando aproximadamente 28,465 millones en el tercer trimestre de 2024. Este patrón refleja un aumento en las obligaciones acumuladas en esta cuenta, alineado con el crecimiento de los costos totales, aunque la proporción respecto a los costos totales puede variar en función de la gestión de pagos y las condiciones de pago con proveedores y proveedores de servicios.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El ratio de rotación de cuentas por pagar muestra una tendencia decreciente durante el período, partiendo de un valor de 7.75 en el segundo trimestre de 2020 hasta aproximadamente 5.63 en el tercer trimestre de 2024. Esta disminución indica que la empresa tiende a pagar sus obligaciones con mayor rapidez en relación con el volumen de cuentas por pagar, o que ha reducido el período promedio de pago a sus proveedores. La tendencia decreciente puede reflejar cambios en la política de pago, una mayor liquidez, o una estrategia para mejorar relaciones con proveedores y optimizar el ciclo de pago.

Capital de explotación

El capital de explotación muestra una tendencia general a la negatividad a lo largo de todo el período analizado, evidenciando una situación de recursos negativos. Desde aproximadamente -9,503 millones de dólares en el primer trimestre de 2020, la cifra fluctúa pero mantiene un valor negativo, alcanzando un pico negativo en el tercer trimestre de 2021 con -11,109 millones de dólares. Posteriormente, se observa una tendencia de recuperación parcial que continúa hasta mediados de 2024, aunque sin llegar a valores positivos. Los valores más recientes indican que sigue en territorio negativo, pero en una escala ligeramente menor, sugiriendo que la empresa ha realizado esfuerzos para reducir su capital de explotación negativo, aunque aún no logra revertir completamente la situación.

Ingresos de las farmacias

Los ingresos provenientes de las farmacias muestran una tendencia de crecimiento sostenido durante todo el período. Desde los 25,098 millones de dólares en el primer trimestre de 2020, los ingresos aumentan de manera consistente, alcanzando los 49,941 millones de dólares en el primer trimestre de 2024. La tasa de incremento parece acelerarse en los últimos trimestres, con aumentos de doble dígito en varios períodos, reflejando una expansión significativa en las operaciones o en la demanda de servicios ofrecidos. Este patrón indica una estrategia efectiva de crecimiento en los ingresos, posiblemente atribuible a una mayor captación de mercado o a incrementos en los precios y volumen de venta.

Ratio de rotación del capital circulante

El ratio de rotación del capital circulante no presenta datos disponibles en el período analizado, por lo que no es posible analizar tendencias o cambios respecto a la eficiencia en la gestión del capital de trabajo mediante este indicador.

El análisis de los ratios de rotación de inventario y los días de rotación revela patrones de variabilidad en la gestión del inventario a lo largo del período examinado.

Ratio de rotación de inventario

Se observa una tendencia fluctuante en este ratio, con períodos en los que aumenta notablemente, alcanzando valores superiores a 36 en varios trimestres (por ejemplo, junio y septiembre de 2020 y 2021). Esto indica una mejora en la eficiencia en la gestión del inventario durante esos períodos, reflejando que la empresa logra vender o renovar su inventario con mayor rapidez. Sin embargo, también se registran valores más bajos, cercanos a 23, en algunos trimestres, lo que puede señalar períodos de menor rotación o acumulación de inventario.

Días de rotación de inventario

Este indicador corresponde inversamente al ratio de rotación y muestra la cantidad de días necesarios para rotar el inventario. Se presenta una tendencia general estable, con días de rotación que varían aproximadamente entre 10 y 15 días. Estos valores sugieren una gestión relativamente eficiente del inventario, con períodos cortos en los que se mantiene inventario antes de su venta. No obstante, existen algunos períodos en los que los días de rotación alcanzan hasta 15 días, indicando posibles atrasos o cambios en la dinámica de ventas.

En conjunto, los datos reflejan una gestión del inventario que presenta cierta volatilidad en la rapidez de rotación, pero en líneas generales mantiene un nivel eficiente con días de rotación cortos. La variación en el ratio de rotación y los días asociados podría estar influenciada por cambios en la demanda, estrategias comerciales o condiciones del mercado durante los distintos períodos analizados.

Ratio de rotación de cuentas por pagar

El análisis de la métrica revela una tendencia general de estabilización y posterior disminución en el período considerado. A partir del tercer trimestre de 2020, el ratio se mantuvo alrededor de 7.75, mostrando cierta estabilidad en la gestión del ciclo de pago. Sin embargo, a partir del segundo semestre de 2022, se observa una tendencia a la baja, con valores que disminuyen desde aproximadamente 7.44 hasta ubicarse en 5.63 en el tercer trimestre de 2024. Esta reducción sugiere un incremento en la duración del ciclo de pagos, lo cual puede reflejar cambios en las políticas de pago, condiciones de mercado o una estrategia para administrar mejor el flujo de caja.

Días de rotación de cuentas por pagar

El análisis del número de días de rotación confirma la tendencia observada en el ratio financiero. Después de mantenerse relativamente estable en torno a 47-50 días durante los primeros años, se evidencia un incremento progresivo en la duración del período de pago, alcanzando valores cercanos a 54-65 días entre 2022 y 2024. Este patrón indica que la empresa ha estado extendiendo el período para pagar a sus proveedores, lo cual puede estar asociado con esfuerzos de optimización del capital de trabajo o cambios en las condiciones de crédito con los proveedores. La tendencia al alza en los días de rotación implica una mayor gestión del financiamiento mediante la extensión del plazo para pagar las cuentas por pagar.