Stock Analysis on Net

Cigna Group (NYSE:CI)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 27 de febrero de 2025.

Valor actual del flujo de caja libre respecto al patrimonio neto (FCFE) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de caja libre a capital (FCFE) se describe generalmente como los flujos de efectivo disponibles para el accionista después de los pagos a los tenedores de deuda y después de tener en cuenta los gastos para mantener la base de activos de la empresa.


Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Cigna Group, previsión de flujo de caja libre a capital (FCFE)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFEt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 10.19%
01 FCFE0 10,017
1 FCFE1 11,044 = 10,017 × (1 + 10.25%) 10,022
2 FCFE2 11,846 = 11,044 × (1 + 7.27%) 9,756
3 FCFE3 12,353 = 11,846 × (1 + 4.28%) 9,232
4 FCFE4 12,513 = 12,353 × (1 + 1.30%) 8,487
5 FCFE5 12,302 = 12,513 × (1 + -1.69%) 7,572
5 Valor terminal (TV5) 101,818 = 12,302 × (1 + -1.69%) ÷ (10.19%-1.69%) 62,669
Valor intrínseco de Cigna acciones ordinarias 107,738
 
Valor intrínseco de Cigna acciones ordinarias (por acción) $393.67
Precio actual de las acciones $302.92

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.


Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.85%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 14.91%
Riesgo sistemático de Cigna acciones ordinarias βCI 0.53
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Cigna3 rCI 10.19%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rCI = RF + βCI [E(RM) – RF]
= 4.85% + 0.53 [14.91%4.85%]
= 10.19%


Tasa de crecimiento de FCFE (g)

Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo PRAT

Cigna Group, modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic 2024 31 dic 2023 31 dic 2022 31 dic 2021 31 dic 2020
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos ordinarios declarados 1,567 1,452 1,387 1,347 15
Utilidad neta de los accionistas 3,434 5,164 6,668 5,365 8,458
Ingresos de clientes externos 246,148 194,099 179,361 172,529 159,157
Activos totales 155,881 152,761 143,932 154,889 155,451
Patrimonio neto 41,033 46,223 44,872 47,112 50,321
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.54 0.72 0.79 0.75 1.00
Ratio de margen de beneficio2 1.40% 2.66% 3.72% 3.11% 5.31%
Ratio de rotación de activos3 1.58 1.27 1.25 1.11 1.02
Ratio de apalancamiento financiero4 3.80 3.30 3.21 3.29 3.09
Promedios
Tasa de retención 0.76
Ratio de margen de beneficio 3.24%
Ratio de rotación de activos 1.25
Ratio de apalancamiento financiero 3.34
 
Tasa de crecimiento de FCFE (g)5 10.25%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

2024 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad neta de los accionistas – Dividendos ordinarios declarados) ÷ Utilidad neta de los accionistas
= (3,4341,567) ÷ 3,434
= 0.54

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta de los accionistas ÷ Ingresos de clientes externos
= 100 × 3,434 ÷ 246,148
= 1.40%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos de clientes externos ÷ Activos totales
= 246,148 ÷ 155,881
= 1.58

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto
= 155,881 ÷ 41,033
= 3.80

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.76 × 3.24% × 1.25 × 3.34
= 10.25%


Tasa de crecimiento de FCFE (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Valor de mercado de la renta variable0 × r – FCFE0) ÷ (Valor de mercado de la renta variable0 + FCFE0)
= 100 × (82,903 × 10.19%10,017) ÷ (82,903 + 10,017)
= -1.69%

Dónde:
Valor de mercado de la renta variable0 = Valor actual de mercado de Cigna acciones ordinarias (US$ en millones)
FCFE0 = el último año Cigna flujo de caja libre a capital (US$ en millones)
r = Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Cigna


Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFE (g)

Cigna Group, modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 10.25%
2 g2 7.27%
3 g3 4.28%
4 g4 1.30%
5 y siguientes g5 -1.69%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.25% + (-1.69%10.25%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 7.27%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.25% + (-1.69%10.25%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 4.28%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.25% + (-1.69%10.25%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 1.30%