Stock Analysis on Net
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Cigna Group (NYSE:CI)

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se actualizan desde el 27 de febrero de 2025.

Modelo de descuento de dividendos (DDM) 

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. Los dividendos son la medida más limpia y directa del flujo de caja porque son claramente flujos de caja que van directamente al inversor.

Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Cigna Group, pronóstico de dividendos por acción (DPS)

US$

Microsoft Excel
Año Valor DPSt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en 10.08%
0 DPS01 5.60
1 DPS1 6.17 = 5.60 × (1 + 10.25%) 5.61
2 DPS2 6.77 = 6.17 × (1 + 9.71%) 5.59
3 DPS3 7.39 = 6.77 × (1 + 9.17%) 5.54
4 DPS4 8.03 = 7.39 × (1 + 8.63%) 5.47
5 DPS5 8.68 = 8.03 × (1 + 8.09%) 5.37
5 Valor terminal (TV5) 469.62 = 8.68 × (1 + 8.09%) ÷ (10.08% – 8.09%) 290.48
Valor intrínseco de las acciones ordinarias de Cigna (por acción) $318.06
Precio actual de las acciones $302.92

Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31).

1 DPS0 = Suma de los dividendos por acción de Cigna acciones ordinarias del último año. Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Tasa de retorno requerida (r)

Microsoft Excel
Suposiciones
Tasa de rendimiento del LT Treasury Composite1 RF 4.85%
Tasa de rendimiento esperada de la cartera de mercado2 E(RM) 14.71%
Riesgo sistemático de Cigna acciones ordinarias βCI 0.53
 
Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Cigna3 rCI 10.08%

1 Promedio no ponderado de los rendimientos de las ofertas de todos los bonos del Tesoro de EE. UU. con cupón fijo en circulación que no vencen ni son rescatables en menos de 10 años (proxy de tasa de rendimiento libre de riesgo).

2 Ver detalles »

3 rCI = RF + βCI [E(RM) – RF]
= 4.85% + 0.53 [14.71% – 4.85%]
= 10.08%

Tasa de crecimiento de dividendos (g)

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo PRAT

Cigna Group, modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 31 dic 2024 31 dic 2023 31 dic 2022 31 dic 2021 31 dic 2020
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Dividendos ordinarios declarados 1,567 1,452 1,387 1,347 15
Utilidad neta de los accionistas 3,434 5,164 6,668 5,365 8,458
Ingresos de clientes externos 246,148 194,099 179,361 172,529 159,157
Activos totales 155,881 152,761 143,932 154,889 155,451
Patrimonio neto 41,033 46,223 44,872 47,112 50,321
Ratios financieros
Tasa de retención1 0.54 0.72 0.79 0.75 1.00
Ratio de margen de beneficio2 1.40% 2.66% 3.72% 3.11% 5.31%
Ratio de rotación de activos3 1.58 1.27 1.25 1.11 1.02
Ratio de apalancamiento financiero4 3.80 3.30 3.21 3.29 3.09
Promedios
Tasa de retención 0.76
Ratio de margen de beneficio 3.24%
Ratio de rotación de activos 1.25
Ratio de apalancamiento financiero 3.34
 
Tasa de crecimiento de dividendos (g)5 10.25%

Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2024-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-12-31), 10-K (Fecha del informe: 2020-12-31).

2024 Cálculos

1 Tasa de retención = (Utilidad neta de los accionistas – Dividendos ordinarios declarados) ÷ Utilidad neta de los accionistas
= (3,434 – 1,567) ÷ 3,434
= 0.54

2 Ratio de margen de beneficio = 100 × Utilidad neta de los accionistas ÷ Ingresos de clientes externos
= 100 × 3,434 ÷ 246,148
= 1.40%

3 Ratio de rotación de activos = Ingresos de clientes externos ÷ Activos totales
= 246,148 ÷ 155,881
= 1.58

4 Ratio de apalancamiento financiero = Activos totales ÷ Patrimonio neto
= 155,881 ÷ 41,033
= 3.80

5 g = Tasa de retención × Ratio de margen de beneficio × Ratio de rotación de activos × Ratio de apalancamiento financiero
= 0.76 × 3.24% × 1.25 × 3.34
= 10.25%

Tasa de crecimiento de dividendos (g) implícita en el modelo de crecimiento de Gordon

g = 100 × (P0 × r – D0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($302.92 × 10.08% – $5.60) ÷ ($302.92 + $5.60)
= 8.09%

Dónde:
P0 = Precio actual de las acciones de Cigna acciones ordinarias
D0 = Suma de los dividendos por acción de Cigna acciones ordinarias del último año
r = Tasa de rendimiento requerida sobre las acciones ordinarias de Cigna

Previsión de la tasa de crecimiento de los dividendos (g)

Cigna Group, modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1 10.25%
2 g2 9.71%
3 g3 9.17%
4 g4 8.63%
5 y siguientes g5 8.09%

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de crecimiento de Gordon
g2, g3 y g4 se calculan utilizando interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.25% + (8.09% – 10.25%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.71%

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.25% + (8.09% – 10.25%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 9.17%

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 10.25% + (8.09% – 10.25%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 8.63%