Valor económico añadido (EVA)
EVA es una marca registrada de Stern Stewart.
El valor económico agregado o beneficio económico es la diferencia entre ingresos y costos, donde los costos incluyen no solo los gastos, sino también el costo de capital.
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Beneficio económico
Walmart Inc., beneficio económicocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 NOPAT. Ver detalles »
2 Costo de capital. Ver detalles »
3 Capital invertido. Ver detalles »
4 2026 cálculo
Beneficio económico = NOPAT – Costo de capital × Capital invertido
= – × =
Se observa una evolución cíclica en el desempeño operativo y la estructura de capital durante el periodo analizado.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT registró una tendencia decreciente entre 2021 y 2023, pasando de 18,130 a 13,880 millones de dólares. A partir de 2024, se inició una fase de crecimiento acelerado, alcanzando los 27,292 millones de dólares en 2026.
- Costo de capital
- Existe un incremento sostenido y lineal en el costo de capital, el cual ascendió desde un 10.23% en 2021 hasta situarse en un 11.09% al cierre de 2026.
- Capital invertido
- La inversión de capital mostró una contracción hasta el año 2023, alcanzando un valor mínimo de 149,558 millones de dólares. Posteriormente, se evidencia una expansión progresiva del capital empleado, llegando a 174,675 millones de dólares en 2026.
- Beneficio económico
- La generación de valor económico transitó por un periodo de destrucción de valor entre 2022 y 2023, con saldos negativos. A partir de 2024 se produce una reversión de la tendencia, culminando en un crecimiento exponencial del beneficio económico hasta los 7,919 millones de dólares en 2026.
La correlación entre la recuperación del NOPAT y el incremento del capital invertido ha permitido compensar el aumento gradual del costo de capital, resultando en una mejora sustancial de la creación de valor neto en los últimos tres ejercicios.
Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
Walmart Inc., NOPATcálculo
US$ en millones
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1 Eliminación del gasto por impuestos diferidos. Ver detalles »
2 Adición del aumento (disminución) de los equivalentes de patrimonio a la utilidad neta consolidada atribuible a Walmart.
3 2026 cálculo
Gastos por intereses de arrendamientos operativos capitalizados = Pasivo por arrendamiento operativo × Tipo de descuento
= × =
4 2026 cálculo
Beneficio tributario de gastos por intereses, deuda y arrendamiento financiero = Gastos ajustados por intereses, deuda y arrendamiento financiero × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
5 Adición de los gastos por intereses después de impuestos a la utilidad neta consolidada atribuible a Walmart.
6 2026 cálculo
Gasto fiscal (beneficio) de las rentas de inversión = Rentas de inversión, antes de impuestos × Tipo legal del impuesto sobre la renta
= × 21.00% =
7 Eliminación de los ingresos por inversiones después de impuestos.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en el desempeño de la entidad durante el período comprendido entre 2021 y 2026.
- Utilidad neta consolidada atribuible a Walmart
- Se observa una fluctuación en la utilidad neta consolidada. Inicialmente, se registra un ligero incremento entre 2021 y 2022. Posteriormente, en 2023, se presenta una disminución notable. A partir de 2023, la utilidad neta experimenta un crecimiento constante y significativo, alcanzando su valor más alto en 2026. Este patrón sugiere una recuperación y posterior expansión de la rentabilidad.
- Beneficio neto de explotación después de impuestos (NOPAT)
- El NOPAT muestra una trayectoria similar a la utilidad neta consolidada, aunque con magnitudes diferentes. Se aprecia una disminución entre 2021 y 2023, seguida de un aumento constante y pronunciado a partir de 2023. El NOPAT en 2026 supera significativamente el valor registrado en 2021, indicando una mejora en la eficiencia operativa y la rentabilidad subyacente del negocio. La diferencia entre el NOPAT y la utilidad neta consolidada se mantiene relativamente constante a lo largo del período, lo que sugiere que los factores no operativos no han tenido un impacto significativo en la rentabilidad general.
- Tendencias Generales
- En general, los datos indican un período de ajuste en 2023, seguido de una fase de crecimiento sostenido. El incremento en ambas métricas, utilidad neta y NOPAT, a partir de 2023 sugiere una mejora en la gestión de costos, un aumento en las ventas o una combinación de ambos factores. La consistencia en la tendencia ascendente en los últimos años del período analizado indica una fortaleza en el modelo de negocio y una capacidad para generar valor a largo plazo.
Impuestos operativos en efectivo
Walmart Inc., impuestos operativos en efectivocálculo
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en dos conceptos clave a lo largo de un período de seis años.
- Provisión para impuestos sobre la renta
- Se observa una disminución notable en la provisión para impuestos sobre la renta entre 2021 y 2022, pasando de 6858 millones de dólares a 4756 millones de dólares. Posteriormente, se registra un incremento en 2023, alcanzando los 5724 millones de dólares. Esta cifra se mantiene relativamente estable en 2024 (5578 millones de dólares) antes de experimentar un aumento considerable en 2025 (6152 millones de dólares) y un incremento aún mayor en 2026, llegando a 7199 millones de dólares. La tendencia general indica una recuperación y posterior crecimiento de la provisión para impuestos sobre la renta después de la caída inicial.
- Impuestos operativos en efectivo
- Los impuestos operativos en efectivo muestran un incremento inicial entre 2021 y 2022, pasando de 5505 millones de dólares a 6080 millones de dólares. En 2023, se observa una ligera disminución a 5868 millones de dólares, seguida de un nuevo aumento en 2024, alcanzando los 6392 millones de dólares. El valor más alto se registra en 2025 con 7482 millones de dólares, seguido de una disminución significativa en 2026, descendiendo a 5652 millones de dólares. La evolución de este concepto sugiere una volatilidad, con un crecimiento general interrumpido por una caída considerable en el último período analizado.
La divergencia entre las tendencias de ambos conceptos es notable. Mientras que la provisión para impuestos sobre la renta muestra una tendencia ascendente a largo plazo, los impuestos operativos en efectivo experimentan fluctuaciones más pronunciadas, incluyendo una disminución sustancial en el último año. Esta diferencia podría indicar cambios en la gestión fiscal, la rentabilidad o la estructura de los ingresos de la entidad.
Capital invertido
Walmart Inc., capital invertidocálculo (Enfoque de financiación)
US$ en millones
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 Adición de arrendamientos operativos capitalizados.
2 Eliminación de impuestos diferidos de activos y pasivos. Ver detalles »
3 Adición de equivalentes de capital al capital total de los accionistas de Walmart.
4 Eliminación de otro resultado integral acumulado.
5 Sustracción de construcción en proceso.
El análisis de los datos financieros revela tendencias significativas en la estructura de capital y la inversión a lo largo del período examinado.
- Deuda y Arrendamientos
- Se observa una disminución en el total de deuda y arrendamientos reportados entre 2021 y 2022. Posteriormente, se registra un ligero incremento en 2023, seguido de un aumento más pronunciado en 2024. Esta tendencia se revierte parcialmente en 2025, pero se observa un incremento considerable en 2026, alcanzando el nivel más alto del período analizado. Esto sugiere una estrategia fluctuante en el financiamiento a través de deuda.
- Capital de los Accionistas
- El capital total de los accionistas experimenta un crecimiento inicial entre 2021 y 2022. Sin embargo, en 2023 se produce una disminución notable. A partir de 2023, se observa una recuperación y un crecimiento constante, con un aumento significativo en 2025 y 2026. Este patrón indica una mayor retención de ganancias o emisión de nuevas acciones en los últimos años del período.
- Capital Invertido
- El capital invertido muestra una disminución entre 2021 y 2023. A partir de 2023, se registra un crecimiento constante, con un incremento más significativo en 2026. Este comportamiento sugiere una fase inicial de optimización de la inversión, seguida de una expansión en los últimos años del período. La tendencia al alza en el capital invertido podría indicar inversiones en activos fijos, adquisiciones o expansión de operaciones.
En resumen, la estructura de capital presenta una dinámica compleja, con fluctuaciones en la deuda y un crecimiento sostenido en el capital de los accionistas a partir de 2023. El capital invertido, tras una fase de ajuste, muestra una tendencia al alza, lo que podría indicar una estrategia de crecimiento a largo plazo.
Costo de capital
Walmart Inc., costo de capitalCálculos
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
| Capital (valor razonable)1 | Pesos | Costo de capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capital contable2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Pasivo por arrendamiento operativo4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
Basado en el informe: 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 US$ en millones
2 Capital contable. Ver detalles »
3 Obligaciones de deuda y arrendamiento financiero. Ver detalles »
4 Pasivo por arrendamiento operativo. Ver detalles »
Ratio de diferencial económico
Walmart Inc., ratio de diferencial económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 ene 2026 | 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Capital invertido2 | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de diferencial económico3 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de diferencial económicoCompetidores4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 Capital invertido. Ver detalles »
3 2026 cálculo
Ratio de diferencial económico = 100 × Beneficio económico ÷ Capital invertido
= 100 × ÷ =
4 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Se observa una fluctuación significativa en la generación de valor económico durante el periodo analizado. Tras un inicio positivo en 2021, se registró un periodo de contracción entre 2022 y 2023, caracterizado por beneficios económicos negativos y una caída en el diferencial económico. A partir de 2024, se inicia una fase de recuperación acelerada y sostenida que se extiende hasta 2026.
- Beneficio económico
- La tendencia muestra un ciclo de deterioro inicial, alcanzando un punto mínimo de -1.806 millones de dólares en 2023. Posteriormente, se produce una reversión de la tendencia, con un crecimiento exponencial que culmina en 7.919 millones de dólares en 2026.
- Capital invertido
- El capital invertido experimentó una reducción gradual desde 2021 hasta 2023, descendiendo de 164.411 millones a 149.558 millones de dólares. A partir de dicho año, se observa una expansión constante de la base de capital, alcanzando los 174.675 millones de dólares al cierre del periodo.
- Ratio de diferencial económico
- El indicador presentó valores negativos en 2022 (-0,67%) y 2023 (-1,21%), lo que sugiere que la rentabilidad del capital no superó el costo de capital en esos ejercicios. No obstante, a partir de 2024, el ratio recuperó terreno positivamente, ascendiendo progresivamente hasta el 4,53% en 2026, lo que denota una mejora sustancial en la eficiencia en la creación de valor.
Ratio de margen de beneficio económico
Walmart Inc., ratio de margen de beneficio económicocálculo, comparación con los índices de referencia
| 31 ene 2026 | 31 ene 2025 | 31 ene 2024 | 31 ene 2023 | 31 ene 2022 | 31 ene 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Datos financieros seleccionados (US$ en millones) | |||||||
| Beneficio económico1 | |||||||
| Ventas netas | |||||||
| Relación de rendimiento | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económico2 | |||||||
| Referencia | |||||||
| Ratio de margen de beneficio económicoCompetidores3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
Basado en los informes: 10-K (Fecha del informe: 2026-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2025-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2024-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2023-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2022-01-31), 10-K (Fecha del informe: 2021-01-31).
1 Beneficio económico. Ver detalles »
2 2026 cálculo
Ratio de margen de beneficio económico = 100 × Beneficio económico ÷ Ventas netas
= 100 × ÷ =
3 Haga clic en el nombre del competidor para ver los cálculos.
Las ventas netas muestran una trayectoria de crecimiento constante y sostenido a lo largo del periodo analizado, incrementándose desde los 555,233 millones de US$ en enero de 2021 hasta los 706,413 millones de US$ en enero de 2026.
- Tendencia del beneficio económico
- Se identifica un ciclo de contracción y posterior expansión. Tras un resultado positivo en 2021, el beneficio económico incurrió en valores negativos durante los ejercicios de 2022 y 2023, alcanzando un mínimo de -1,806 millones de US$. A partir de enero de 2024, se observa un cambio de tendencia hacia un crecimiento acelerado, culminando en 7,919 millones de US$ al cierre del periodo.
- Comportamiento del ratio de margen de beneficio económico
- El indicador refleja la misma dinámica que el beneficio económico, desplazándose desde el 0.23% en 2021 hacia valores negativos en 2022 (-0.18%) y 2023 (-0.3%). Desde enero de 2024, el margen experimenta una recuperación progresiva y sostenida, alcanzando el 1.12% en enero de 2026, lo que sugiere una optimización en la generación de valor económico respecto a las ventas.