Stock Analysis on Net
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Diageo PLC (NYSE:DEO)

22,49 US$

¡Esta empresa ha sido trasladada al archivo! Los datos financieros no se han actualizado desde el 12 de agosto de 2014.

Valor actual del flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

Microsoft Excel

En las técnicas de valoración de flujos de caja descontados (DCF), el valor de las acciones se estima en función del valor presente de alguna medida del flujo de caja. El flujo de caja libre para la empresa (FCFF) se describe generalmente como los flujos de caja después de los costes directos y antes de cualquier pago a los proveedores de capital.

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Valor intrínseco de las acciones (resumen de valoración)

Diageo PLC, pronóstico de flujo de caja libre para la empresa (FCFF)

US$ en millones, excepto datos por acción

Microsoft Excel
Año Valor FCFFt o valor terminal (TVt) Cálculo Valor actual en
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valor terminal (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valor intrínseco del capital Diageo
Menos: Empréstitos y descubiertos bancarios (valor razonable)
Valor intrínseco de Diageo acciones ordinarias
 
Valor intrínseco de Diageo acciones ordinarias (por acción)
Precio actual de las acciones

Basado en el informe: 20-F (Fecha del informe: 2014-06-30).

1 Ver detalles »

¡Renuncia!
La valoración se basa en supuestos estándar. Pueden existir factores específicos relevantes para el valor de las acciones y omitidos aquí. En tal caso, el valor real de las existencias puede diferir significativamente del estimado. Si desea utilizar el valor intrínseco estimado de las acciones en el proceso de toma de decisiones de inversión, hágalo bajo su propio riesgo.

Costo promedio ponderado de capital (WACC)

Diageo PLC, costo de capital

Microsoft Excel
Valor1 Peso Tasa de retorno requerida2 Cálculo
Patrimonio neto (valor razonable)
Empréstitos y descubiertos bancarios (valor razonable) = × (1 – )

Basado en el informe: 20-F (Fecha del informe: 2014-06-30).

1 US$ en millones

   Patrimonio neto (valor razonable) = Número de acciones ordinarias en circulación × Precio actual de las acciones
= × $
= $

   Empréstitos y descubiertos bancarios (valor razonable). Ver detalles »

2 La tasa de rendimiento requerida sobre el capital se estima utilizando CAPM. Ver detalles »

   Tasa de rendimiento requerida de la deuda. Ver detalles »

   La tasa de rendimiento requerida de la deuda es después de impuestos.

   Tasa efectiva estimada (promedio) del impuesto sobre la renta
= ( + + + + + ) ÷ 6
=

WACC =

Tasa de crecimiento de FCFF (g)

Tasa de crecimiento del FCFF (g) implícita en el modelo PRAT

Diageo PLC, modelo PRAT

Microsoft Excel
Promedio 30 jun. 2014 30 jun. 2013 30 jun. 2012 30 jun. 2011 30 jun. 2010 30 jun. 2009
Datos financieros seleccionados (US$ en millones)
Cargos por intereses
Resultado del ejercicio atribuible a los accionistas de la sociedad dominante
Más: Utilidad neta atribuible a la participación minoritaria
Menos: Operaciones discontinuadas
Más: Gasto por impuesto a las ganancias
Ganancias antes de impuestos (EBT)
 
Tasa efectiva del impuesto sobre la renta (EITR)1
 
Cargos por intereses, después de impuestos2
Más: Dividendos pagados
Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Empréstitos con vencimiento en el plazo de un año y descubiertos bancarios
Empréstitos con vencimiento al cabo de un año
Patrimonio atribuible a los accionistas de la sociedad dominante
Capital total
Ratios financieros
Tasa de retención (RR)4
Ratio de rentabilidad sobre el capital invertido (ROIC)5
Promedios
RR
ROIC
 
Tasa de crecimiento de FCFF (g)6

Basado en los informes: 20-F (Fecha del informe: 2014-06-30), 20-F (Fecha del informe: 2013-06-30), 20-F (Fecha del informe: 2012-06-30), 20-F (Fecha del informe: 2011-06-30), 20-F (Fecha del informe: 2010-06-30), 20-F (Fecha del informe: 2009-06-30).

2014 Cálculos

1 EITR = 100 × Gasto por impuesto a las ganancias ÷ EBT
= 100 × ÷
=

2 Cargos por intereses, después de impuestos = Cargos por intereses × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Resultado del ejercicio atribuible a los accionistas de la sociedad dominante – Operaciones discontinuadas + Cargos por intereses, después de impuestos
= – +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Gastos por intereses (después de impuestos) y dividendos] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Capital total
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=

Tasa de crecimiento del FCFF (g) implícita en el modelo de carga única

g = 100 × (Capital total, valor razonable0 × WACC – FCFF0) ÷ (Capital total, valor razonable0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

Dónde:
Capital total, valor razonable0 = Valor razonable actual de Diageo deuda y patrimonio neto (US$ en millones)
FCFF0 = el último año, Diageo liberó el flujo de caja de la empresa (US$ en millones)
WACC = Costo promedio ponderado del capital Diageo

Pronóstico de la tasa de crecimiento del FCFF (g)

Diageo PLC, modelo H

Microsoft Excel
Año Valor gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 y siguientes g5

Dónde:
g1 está implícito en el modelo PRAT
g5 está implícito en el modelo de una sola etapa
g2, g3 y g4 se calculan mediante interpolación lineal entre g1 y g5

Cálculos

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=